【大紀元2016年06月14日訊】（大紀元記者韓香茗綜合報導）繼上月紐西蘭最大兩家主流媒體NZME和Fairfax NZ宣布合併計劃之後，紐西蘭再爆大公司合併新聞。6月8日（上週三），紐西蘭最大付費電視運營商天空網絡電視公司（Sky TV）證實，該公司正在與英國電信巨頭沃達豐集團（Vodafone Group）就合併其紐西蘭業務進行磋商。
Sky TV希望以34.4億元（紐幣，下同）的價格收購沃達豐紐西蘭（Vodafone NZ）所有股份。該公司計劃通過向沃達豐集團發售新股、合併後出售公司51%的股權和支付12.5億元現金的方式，完成這筆交易。Sky TV在聲明中說，該公司計劃從沃達豐集團借款18億元，用於收購Vodafone NZ、償還現有債務及合並後公司的營運需求。
換句話說，如果合併交易能夠達成，沃達豐集團將擁有合並後公司51％的股權，Sky TV將支付12.5億元現金，並以高出6月8日收盤價（4.47元）21％的價格（5.40元）向沃達豐集團發售新股，Sky TV股票發行量將因此增加一倍至7.92億股。
Vodafone NZ在紐西蘭擁有235萬以上移動用戶，而Sky TV則擁有83萬訂戶。合並後的公司將成為紐西蘭證交所最大的上市公司之一。Vodafone NZ首席執行官羅素 • 斯坦納斯（Russell Stanners）將出任新公司的首席執行官，原Sky TV首席執行官約翰•菲萊特（John Fellet）將擔任合並後公司的媒體和內容部門負責人。
Sky TV和Vodafone NZ兩公司概況
天空網絡電視公司（Sky TV）成立於1987年，市值17億元。在截至2015年12月31日的過去半年裡，該公司創利8710萬元，目前其股票停止交易，等待另行公告。其最後一次交易於6月8日結束。該公司股價在過去12個月裡下跌28％。不過，合併計劃發布後的6月9日，Sky TV的股價迅速上漲19％至5.30元，但仍低於發售給沃達豐集團的5.40元。紐西蘭最大電信公司Spark（原紐西蘭電信）的股價應聲下跌3.6％至2月下旬以來的最低價3.36元。
沃達豐紐西蘭公司（Vodafone NZ）成立於1998年，其市值與母公司合並在一起。在截至2015年4月的過去一年裡，該公司銷售額為19.6億元，淨虧損1.21億元。該公司未在紐西蘭證交所上市。
截至2014年（現數據不詳），Sky TV約有1500名員工和承包商，Vodafone NZ約有2800名員工。在過去10年裡，兩家公司一直在Sky TV套餐、寬帶和電話服務等方面進行著捆綁式合作。目前兩大公司正在互相轉售彼此的服務，Vodafone NZ正在出售其固定電話網絡和移動寬帶，Sky TV則正在出售衛星電視訂閱和一些網絡電視服務。Sky TV還擁有免費接收的電視頻道Prime TV。
合併背景分析及市場現狀
普華永道咨詢公司（PWC）在6月8日發布的報告中預測，由於網絡電視的競爭，衛星電視訂閱量已經見頂。Vodafone NZ則面臨其自身的問題。因監管過嚴、競爭加劇及2012年收購TelstraClear等原因，該公司去年虧損1.21億元。
Salt Funds基金管理公司董事總經理馬特•古德森（Matt Goodson）表示，全球範圍內，沃達豐的電視業務都在下滑，所以合併或許有一定道理。兩家公司在稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）方面規模相當，但Vodafone NZ一直在下滑，近期略有好轉，而Sky TV的收入一直在增長。
由於Netflix等網絡電視服務的競爭，Sky TV的傳統衛星電視業務正在下降。該公司預計在截至7月的年度裡，可能失去4.5萬衛星電視訂戶，因此，Sky TV已經通過新推的Neon和FanPass網絡服務來彌補這項損失。
對Sky TV來說，Vodafone品牌會很有價值，特別是其“漫遊”客戶，可能不會消失。對兩家公司來說，合併都是一個機會。合併後，Sky TV的內容可以通過Vodafone NZ的網絡進行傳播，以便實現客戶在線觀看。分析人士稱，沃達豐可以為Sky TV提供急需的技術投資和專業知識，確保其內容在多個設備上隨時可用。
Sky TV與Vodafone NZ合作的目的，在於加強與Netflix公司等點播和流式媒體供應商的競爭。美國投資研究公司晨星（Morningstar）的分析師布萊恩•漢恩（Brian Han）表示，這是一種實際的生存策略，採取這樣一種路線，實際上他們基本上已經承認，對於獨立的單一產品付費電視公司來說，根本無法競爭。
Sky TV已經開始從衛星服務轉向在線流式服務，因此該公司與Vodafone NZ之間的合作將促進這種轉型。儘管面臨的壓力有所不同，但兩公司的壓力都與市場有關，因此將Vodafone NZ的傳播與Sky TV的內容結合在一起，對兩家公司來說，可能是在現有捆綁式合作基礎上的一種雙贏的自然延伸。
Vodafone NZ總資產為22億元，而金融負債（包括應付賬款）為19.5億元。據悉，沃達豐集團此前一直在全球範圍內尋找購買其紐西蘭業務的買家。該集團經常定期考慮放棄其發達市場的子公司（包括紐西蘭），以便集中精力發展高增長市場。今年年初澳大利亞電信公司TPG曾考慮購買Vodafone NZ，但該交易並未達成。
分析師：沃達豐或退出紐西蘭市場
一些分析人士對沃達豐將在紐西蘭市場停留的時間表示質疑，認為合併交易可能導致沃達豐離開紐西蘭市場。布萊恩•漢恩表示，對於沃達豐來說，這一舉措暗示著該集團即將退出紐西蘭市場。他認為，沃達豐也可能同樣尋求退出澳洲市場的途徑。他認為，對於沃達豐母公司來說，紐西蘭是其成熟的邊緣市場，目前的合並計劃將成為其日後退出紐西蘭的渠道，將來出手更容易。
專家：對消費者是好消息
紐西蘭消費者協會專欄作家海頓 • 格林（Hadyn Green）表示，此舉對客戶有利，因為這不是競爭性公司間的合並，而是提供不同產品的公司間的聯合。他預計Sky TV的訂閱量不會下跌，但他認為Neon服務的價格可能會下調。
不過，紐西蘭互聯網公司（Internet NZ）表示，合並可能限制人們訪問自己喜歡的節目。現在很多電視內容可以在線觀看，合併後可能會受到限制。該公司呼籲兩家公司合併後保持網絡中立，就是說任何人都可以購買該公司的內容，並獲得同樣的服務。
羅素 • 斯坦納斯已經確認，Sky TV客戶可以照常訪問Sky TV服務，不要求必須是沃達豐的客戶，反之亦然。Sky TV可以繼續向其它網絡供應商出售其電視內容，兩家公司的兩大品牌將保持不變，將繼續為其它團體提供批發服務。
合併後的前景
據Sky TV和Vodafone NZ推斷，合併後兩大公司每年可削減4.15億成本，預計合並後公司將僱用約4000名員工，年收入可達30億元左右。不過相比之下，Spark公司去年僱用的員工約為4700人，年收入35億元。
Sky TV發布的數據顯示，合併之後，該公司每股收益將從2015年的44紐分，降至2017年的18紐分。不過，紐西蘭第一資本（First NZ Capital）公司研究總監阿裏•德克爾（Arie Dekker）表示，Sky TV每股收益不會下跌太多至18紐分，他預計可能跌至28紐分。
瑞銀投資銀行（UBS）分析師表示，合並最明顯的潛在利益是，減少客戶流失，加強網絡電視這種新的傳媒形式。
合併進展及時間線
商業委員會目前正在受理兩大“媒體”的聯姻。Sky TV與Vodafone NZ兩大公司的合併，與上月NZME/ Fairfax NZ兩大媒體公佈的合併計劃極其相似。除商業困擾不同外，對兩大媒體來說，主要競爭對手是Google和Facebook，而對付費電視運營商及其電信合作夥伴來說，其最大威脅是Netflix公司。
Sky TV董事長彼得 • 麥考特（Peter Macourt）表示，兩家公司在很大程度上是互補的。他認為報請商業委員會批準，不存在任何障礙。麥考特說，Sky TV已決定保持Citibank不變，以便就各種選擇提供建議。他認為，對股東來說，合併具有最大的增值效應，對公司來說，是最令人興奮的機會。
羅素 • 斯坦納斯相信，其公司的合並與NZME/ Fairfax NZ兩大媒體合併不存在競爭問題。不過對於商業委員會來說，兩大出版商在時間進程上，更佔優勢。
英國沃達豐集團收購Sky TV部分股權的交易，需徵得Sky TV四分之三股東的認可，之後再報請商務委員會和海外投資辦公室批準。Sky TV的股東們將於7月初就這筆交易進行表決，預計合併計劃將於2016年底前完成。
