【大紀元2016年06月16日訊】（大紀元記者秦雨霏報導）在過去一年，巨大的資金流出中國。在過去這種事發生時，是因為中共央行在收購海外資產。但是這一次，中共央行一直在拋售外國資產——是中國公民和公司在把他們的錢輸往海外。
彭博社報導，這可能暗示中國經濟的前方是動盪時代。人們有理由想要把資金轉移到海外——他們要麼擔憂在中國崩潰的災難中失去他們的投資，要麼押注人民幣貶值。
無論哪一種情況，人們都可以預料，在未來兩年，中國將有更多的低迷或衰退。這將不可避免地給美國、歐洲和其他發達經濟體帶來負面影響：中國從發達國家的進口將減少，富裕國家銀行的資產負債表將出現虧損。
但是同時，所有那些中國資金流向國外的結果是什麼？如果人們可以從2008年學到一個教訓，那就是金融流動可以影響實體經濟，因此有理由相信，來自中國的資金可能掀起一波美國亟需的資本投資熱潮；而危險是，它可能將吹起資產泡沫並最終破裂。
經濟學家大衛•萊布森和約翰娜•默勒斯仲在2010年撰寫的論文說，進口資本的國家往往出現房價上漲和消費熱潮。牛津大學經濟學副教授安德烈•費雷羅2013的論文也證實了資本流入和房價之間的關係。基本上，當資本流入，房價將被推高。就像人們從最近的經驗看到的那樣，飆升的房價也可以下跌，並對經濟造成巨大損害。
報導說，那麼人們應該擔憂中國的資本外流嗎？加拿大可能有理由擔憂。中國資金現在是溫哥華和多倫多等地房價飆升最大的推動力。經合組織已經警告，受中國驅動的加拿大房市是一個經濟風險。加拿大銀行家們在懇求政府介入，冷卻房地產市場。
但是美國也在經歷小小的房市熱潮。美國的房價幾乎已經回到十年前的泡沫峰值水平。房租也在上漲，意味著房價這一次沒有太偏離基本面。但是如果房價上漲繼續，第二輪泡沫的來臨不是不可想像的。
然而，中國的資金流入房市而不是債券市場，可能是人們不必太過擔憂的一個理由。經合組織研究員愛德華多•奧拉貝瑞在2013年發現，當外部資金流入一個國家的債券而不是房市，它更容易引發金融危機。
而現在，隨著中國公民大舉收購海外物業，中共政府在拋售美國國債以力阻資金外流。因此中國資本的流入不像過去那樣危險。
然而在任何情況下，保持警惕都是必要的。加拿大已經處於泡沫區間。如果美國開始出現房價急劇上升，投資者最好不要跟風。發達世界的又一輪泡沫也許會讓美國經濟看起來亮麗，但是最終它的結局不會好於上兩次的泡沫。
責任編輯：孫芸
