學者:人民幣貶值潮成「黑天鵝」

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【大紀元2016年07月08日訊】(大紀元記者李默迪綜合報導)本週人民幣兌美元匯率中間價累計下調數百點,人民幣三項指數均出現下跌。近日有經濟學家表示,人民幣持續貶值的情況很可能會發生,而且是全球金融市場最可能出現的一只「黑天鵝」,到時大陸民眾手中以人民幣計價的資產將隨之貶值。

路透社根據外匯交易中心公布的中間價測算,6月7日CFETS人民幣匯率指數繼續下跌0.18%,至94.25,刷新記錄新低;SDR籃子指數跌至95.41;BIS籃子指數跌至95.42,創歷史新低。6月8日這三個指數仍保持低位。

今年以來CFETS人民幣匯率指數累計下跌6.63%,SDR籃子指數累計跌3.46%,BIS指數累計跌6.18%。

人民幣持續貶值或成為「黑天鵝

青島大學經濟學院教授易憲容7月7日撰文表示,人民幣持續貶值是最可能出現的一只黑天鵝(「黑天鵝」(Black swan event)是指非常難以預測且不尋常的事件,通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆)。

大陸財新網7月7日發表文章說,最近美元僅僅小幅走強,但人民幣大幅貶值,從「策略性貶值」的思路看,央行有序走貶人民幣兌一籃子貨幣匯率。但一旦人民幣急貶,央行可能改變人民幣匯率雙錨規則,即暫時放棄參考一籃子貨幣的中間價設定規則,轉為重新盯住美元。

易憲容認為,如果改變人民幣匯率雙錨機制,人民幣也可能繼續貶值。

本週前三個交易日(7月4日~6日),人民幣兌美元匯率中間價累計貶值545個基點。在岸人民幣兌美元7月6日下午收盤報6.6900,比前一個交易日下跌205點;離岸人民幣兌美元跌破6.70,為今年以來最低。

另外,7月6日中國外匯交易中心宣布,自2016年8月15日起,對境外金融機構的境外遠期售匯業務收取外匯風險準備金,準備金率為20%,準備金利率為零。此前從去年10月15日起,對境內遠期售匯業務徵收20%風險準備金,有分析認為此舉是為降低人民幣貶值預期。

再有,人民幣將從2016年10月1日起,成為SDR(「特別提款權」)貨幣籃子中的第三大貨幣。國際機構已經表示,擔心人民幣加入SDR後貶值概率更大,人民幣可能會第二次大幅貶值。

而且,人民幣加入SDR後,國際社會要根據中國經濟狀況和人民幣匯率走勢,來決定是否認可人民幣成為SDR第三大貨幣。

人民幣貶值  以人民幣計價的資產隨之貶值

易憲容表示,如果人民幣繼續貶值,或再次形成貶值潮,以人民幣計價的資產都會貶值,對於大陸民眾和整體經濟都將產生巨大。

大陸居民的絕大多數財富是人民幣計價的住房,人民幣貶值將導致人民幣計價的住房隨之貶值。今年以來大陸房價飆升,人民幣貶值將對大陸房地產市場造成衝擊。

另外,對於出國留學、境外旅遊、海外購物的大陸居民,人民幣貶值將增加他們的消費成本。

對於大陸的企業來說,人民幣貶值將增加進口成本;而出口企業也面臨匯率的不確定性,但可以通過遠期結售匯、外匯掉期,外匯期權等外匯衍生工具,來降低匯率波動帶來的風險。

人民幣貶值將引發進一步的資本外流,去年到今年當局已經採取措施控制資本外流,包括限制個人和企業購匯等,但是資本外流的趨勢依然存在,比如大陸居民海外置業、通過信用卡在海外購買保險等。

責任編輯:劉毅

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