site logo: www.epochtimes.com

美經濟學家:貿易戰下中國供應鏈恐瓦解

俞偉雄認為,中國過去三四十年間累積起來的全球製造工廠、生產供應鏈將出現瓦解的危機。圖為安徽淮北一家成衣工廠的工人。(AFP)
人氣: 20182
【字號】    
   標籤: tags: , ,

【大紀元2019年05月14日訊】(大紀元記者徐綉惠洛杉磯報導)美中貿易談判陷入僵局,由於中方毀約,5月10日凌晨,美國開始對2000億美元的中國商品徵收25%的關稅,總統川普表示還將對剩餘的3250億美元商品加徵25%稅賦;中共國務院關稅稅則委員會辦公室5月13日回應稱,將對已加徵關稅的600億美元清單的部分美國商品分別加徵25%、20%或10%關稅。

美國UCLA安德森管理學院的經濟學家俞偉雄表示,美中貿易衝突短期對美國會有一些小傷害,造成金融市場動盪、股市下跌,但整體而言,中國受到的衝擊影響會比較大。

貿易不平衡導致貿易戰結果也不同

俞偉雄解釋,因為中美之間的貿易非常不對稱,去年美國對中國出口只有1200億美元,而中國對美國出口金額是5400億美元,就算中國對美國加徵關稅,結果也絕不會相同。

他舉出去年中國(中共)為反制美國加徵關稅打擊「農產品」為例,當時美國農業大約損失了一百億美元,但政府出面幫助農民渡過難關;此次貿易戰升級,美總統川普也表示要將多徵得的稅收用來補助農民,或幫助其它弱勢群體度過危機。通過加徵中國的關稅彌補這些缺額,綽綽有餘。

因美國經濟體比較大,且對中國出口較少,所以兩國貿易衝突,中國損失更嚴重。此外,俞偉雄分析,中美雙方經貿合作,中國還可獲取美國技術、市場等資源;因此當下兩國貿易有衝突,這對中國來說,另有許多隱性損失。

世界工廠面臨瓦解危機

俞偉雄認為,中國過去三四十年間累積起來的全球製造工廠、生產供應鏈將出現瓦解的危機。他說,目前中國生產的絕大多數物資都是外銷商品,如果美國政府持續增加關稅,製造商失去生產優勢,勢必會選擇轉移,中國將承受大量的廠商外移、資金外流。

據俞偉雄分析,美中貿易戰將是長久的衝突,過去以中國為中心的生產鏈將崩解,屆時台商、韓商和日商可能會選擇回到自己的國家,或將生產基地移至東南亞,至於美商也可能回到美國。俞偉雄建議:「如果主要的商品市場是在美國,那麼回到美國製造也是一個方式。」

俞偉雄說:「不要再幻想了,除非製造商的市場是在中國,如果產品是要在美國出售,將中國視為工廠基地的這種模式已經行不通了。」

他建議投資商不要再猶豫,避免夜長夢多,因為勞工便宜的地方還很多,美中貿易衝突恐怕會持續很久,商品若是在中國製造出口到美國,將是經濟戰場第一線上首當其衝的犧牲品。

槓桿壓力是中國經濟隱藏的未爆彈

美中貿易若持續僵持,目前中國的高速成長投資都會失去優勢,中國經濟也會出現很嚴重的問題。俞偉雄提醒出口商、投資者要很小心中國的經濟情況,他說「寧願從悲觀角度做打算」,因為純粹從中國經濟結構觀察,中國經濟發展其實很大程度都是仰賴對美國的貿易順差,儘管近年中共試圖以貨幣政策減緩這樣的趨勢,但目前中國債務飆漲,中國債務與GDP比例已從150%膨脹到260%。俞偉雄說:「而且這還造成短期之內快速上升的槓桿壓力,是中國經濟隱藏的未爆彈。」

傳統的經濟學觀點是快速增長的債務將導致經濟危機,因為高額債務意味著企業將大量支付利息和償還貸款,無法將資金挹注投資或僱用員工,於是導致惡性循環。企業還債艱難、不良貸款上升,於是銀行放貸遭凍結,甚至引發成為全球的銀行業危機。

俞偉雄認為中國的債務飆漲,無疑是證實了中國經濟體質很脆弱。他舉例,去年第四季財報,美國股市大概跌了12%,但是中國股市跌到24%,由此就可以看出哪個經濟體比較敏感。俞偉雄仍是看好目前美國的經濟體制。事實上,5月13日,中國大陸股市和匯市均大幅下跌,業界認為,這就是中國市場針對美國關稅升級的反應。

中國股民如果擔心 可儘早抽身

至於普通投資者要如何看緊自己的荷包,避免受到美中貿易衝突波及?俞偉雄表示,中國股市的風險本來就很高,他一向不建議投資者去中國股市「博弈」,他認為中國股市並不是投資市場,而是一種賭博。俞偉雄說:「目前可以看到一些中國國家隊投入穩定股市,股民如果擔心,這是一個離場的最好時機。」

相較中國股市震盪,俞偉雄建議投資人更關注中國的匯率。他說,根據過往歷史經驗,當美元兌換人民幣降到1比7時可能就會止跌,「如果人民幣跌過七,就是一個警訊,會造成投資者、企業更深的恐慌。」但俞偉雄表示,希望不要發生這樣的情況,因為人民幣匯率比股市更重要,影響面更大。

俞偉雄表示,面對中美貿易衝突,如果人在美國擔心的程度比較小,某些東南亞國家還可能因此受惠,如越南、台灣都有可能成為中國製造商轉移的選擇。而中國的投資商要更加謹慎,業界有些人認為「現金為王」,在中國要將房地產、股票儘可能變現,因為無法預知未來經濟的走向,握有現金比較實在。#

責任編輯:孟文瀾

評論
2019-05-14 8:37 AM
Copyright© 2000 - 2016   大紀元.