【大紀元2020年06月27日訊】美股近三天的走勢出現了一個可能中期修正的苗頭，道指週三（24日）下挫710點，週四反彈近300點，週五再挫730點，出現了「兩黑夾一紅」的跌訊，這種跌訊在3月經常可見，3月底以後全面消失，直到本週又再度復發。
從週線來看，道指也出現了「兩黑夾一紅」的跌訊，6月第一週重挫1,505點，第二週反彈265點，第三週續挫855點，連續三週的跌幅也創下3月底以來之最。
筆者認為，這很可能是股市將出現中期修正的訊號，可能不只是兩三天的下挫行情，對投資人來說恰如天空中飄來一片烏雲。
毫無疑問，造成美股技術面出現修正苗頭的主因是疫情的再度竄高，這個現象始於6月初，近期有加溫的味道。其中紐約、新澤西和康涅狄格州祭出疫情嚴重區跨州旅遊的隔離政策，疫情攀高的加州、佛州也對酒吧的營業轉為緊縮，這又是未來經濟復甦的另一片烏雲。
蘋果門市店的再度關閉也是一個指標，5月份陸續重新開張之後，近期又重新關閉了32家門市。此一再度關閉門市的動作是美國各州疫情的晴雨表，很可能引發其它連鎖零售商跟進，這又是整體經濟復甦的第三片烏雲。
此外，隨著股市的波動加劇，加上疫情的負面消息不斷浮現，消費者信心也受到影響。密西根大學公布的6月份消費者信心指數已由初值的78.9，下修到78.1，幅度雖不大，但卻可能成為景氣復甦的第四片烏雲。
商務部公布美國第一季GDP衰退5%，經濟學家估計第二季可能衰幅擴大到30%～50%，恐創下1948年最嚴重的經濟萎縮。但此一預期心理早在股市3月份重挫時就已經反映過了，預計9月發布該數據時對未來股市的衝擊應該不大。
下週五的重頭戲是6月份的非農就業報告，由於5月意外出現增加250萬人就業，目前市場樂觀估計6月可能再增加360萬人就業。任何差於預期的數據，都可能引發投資人的擔心和股市的波動。
就目前而言，經濟或股市最大的烏雲是美國整體經濟會不會大面積的再度封鎖，以川普和白宮顧問庫德洛近日的發言研判，即使疫情大範圍爆發，也不可能再度封鎖美國經濟了。
據此，筆者研判近期的疫情二度攀高和股市可能的中期修正，將是一個過渡性的現象。隨著各州祭出自主性的限制措施，疫情在一兩個月內或將慢慢降溫，短期經濟復甦動能或許遭遇阻礙，但整體的經濟表現可能持續向上，而非再度急轉直下。
現在較大的問題還是金融市場的反應。由於此前股市漲多了，極有可能在疫情數字攀高、經濟復甦受阻的情況下出現較大的獲利回吐賣壓，這個現象尤其在6月份多次刷新歷史高價的納斯達克或許會更明顯。
過去三個交易日，納指也出現「兩黑夾一紅」的跌訊，週三跌近2.2%、週四反彈約1.1%、週五續挫約2.6%。但週五許多科技指標股跌幅沉重，臉書大跌8%，網飛跌4.8%，谷歌母公司跌逾5%，蘋果跌3%。這意味著隨著科技股近期的不斷創新高，越來越多的投資人正採取獲利了結的賣出策略。
隨著近期疫情的竄高，代表傳統行業的道瓊工業指數將難以置身事外，該指數自6月8日創下反彈最高峰27,580點之後，週五已跌到25,015點，回跌約9.3%，相當接近10%的修正，預估明顯的轉折訊號出現之前，此一弱勢表現恐怕持續進行。
筆者認為，當股市漲不動且有回檔風險時，投資人應採取較保守的策略因應，預留較多的現金部位，以因應未來可能的變局。或許整體股市的回跌只有10%左右，也可能達到15%附近，但即使回跌20%，長期上漲的趨勢仍未改變。未雨綢繆是為了將來能夠逢低買進，而非看壞長期的走勢。
責任編輯：葉紫微#
