【大紀元2021年09月29日訊】（香港大紀元記者溫妮、梁欣採訪報導）美聯儲近日透露，最快可能會從11月開始啟動縮減購債計劃，加息或比預期提前。該消息引全球關注。台灣和中國專家分析，美元加息將對中國造成巨大衝擊。
美聯儲9月22日將基準利率維持在近零水平，並大幅下調了今年經濟預期。但美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）會後表示，最早可能會在11月2日至3日舉行的下次政策會議上宣布縮減購債計劃。
鮑威爾告訴記者，只要美國9月份就業增長「合理強勁」，美聯儲就可從11月開始縮減每月1,200億美元購債規模。美國將在10月初公布9月份就業報告，這是11月初美聯儲政策會議前最後一份就業報告。
鮑威爾表示，不需要一份驚人或超強的就業報告，美聯儲就可考慮縮減購債，預計縮減過程將在明年年中結束。
美聯儲會後發布的點陣圖顯示，美聯儲18名官員中，有7人預計最早將在2022年加息，13人預計將在2023年底之前上調兩次。
美聯儲官員一致投票決定，將聯邦基金利率維持在0%～0.25%區間，並繼續每月購買800億美元的美國國債和400億美元的房屋抵押貸款支持證券。
於此同時，美聯儲對美國經濟增長預期也做了重大調整。美聯儲預計今年美國GDP將僅增長5.9%，低於6月份預測的7%，明年經濟增長預期則從此前的3.3%上調至3.8%，2023年增長預期從2.4%上調至2.5%。
多國央行轉向收緊貨幣
美聯儲透露減債計劃後，英國央行23日表示，其收緊貨幣政策理由正在增強，英國央行副行長戴夫．拉姆斯登（Dave Ramsden）要求儘快結束債券購買。美國花旗銀行和摩根大通隨即將對英國加息預期提前至明年初。利率期貨走勢顯示，英國明年2月加息的可能性高達90%。
同一天，挪威央行將指標利率從零上調至0.25%，並預計12月將再次加息。此舉使挪威央行成為本輪周期中首個加息的G10央行。該行表示，挪威經濟強勁復甦，為貨幣政策逐步正常化提供了時機。
於此同時，當地媒體引述消息透露，歐洲央行決策者準備迎接通脹超過央行已經上調的預測，為明年3月結束緊急購債鋪平道路。
另外，隨著美聯儲加息預期升溫，部分新興市場央行已開始加息。9月22日晚，巴西央行宣布再次加息100個基點，從5.25%上調至6.25%。這是巴西央行今年第五次加息。該行暗示，下月可能以相同幅度繼續加息。
巴西金融市場分析師預計，為應對不斷飆升的通脹，巴西央行將在年底前將基準利率提升至8.25%。
美聯儲遲遲不加息的原因
針對美聯儲釋放的加息信號，大紀元記者專訪台灣總體經濟學家、資深政經評論家吳嘉隆。吳嘉隆持有國立台灣大學經濟研究所碩士學位，是美國哥倫比亞大學經濟學博士候選人，師從於2006年諾貝爾經濟學獎得主、哥大講座教授埃德蒙．菲爾普斯（Edmund Phelps），其專長是總體經濟、貨幣政策、地緣政治及國際關係評論與寫作。
吳嘉隆解讀說，美聯儲量化寬鬆退場分三個階段，第一階段是資產購買額度減少，即「減碼」；第二階段叫「縮表」，即縮減資產負債表；第三階段才是加息。加碼和縮表是為加息做準備，因為加息，債券會跌，一定要將購債降到零，然後才能加息。
減碼和縮表加起來要一年的時間，明年第四季開始升息的話，提前一年就得開始減碼。收緊和去年3月因疫情升級而採取的寬鬆政策不同，降息要斬釘截鐵地降，讓市場錯愕，改變市場悲觀心理，而升息要漸進地收，讓市場有時間調整，這兩個過程體現出一種不對稱性。
接下來，美聯儲根據什麼決定寬鬆退場的速度？第一個最重要的變數是疫情，看疫情對經濟的影響；第二個是就業市場，看就業市場是否真正恢復。美聯儲之所以遲遲沒加息，就是因就業市場沒真正恢復。
如何確定就業市場是否恢復？第一看失業率，但失業率不足以反映就業狀況，因為退出就業市場（不找工作）的失業人員，不計入失業人口的統計，這不是美聯儲要的。
美聯儲要根據工資看就業情況，工資看的是每小時薪資增長率，這個數據最重要。美國時薪增長率一直都在2%多，門檻是3.5%～4.0%。如果達到這個區間，美聯儲就會認為就業水平已經達到；如就業市場有進展，失業率低，但沒帶動工資，那就是復甦不夠紮實。
吳嘉隆表示，美聯儲在等9月份的就業報告出爐，然後才會在11月初的政策會議上決定是否開始減碼。
中國將面臨巨大衝擊
吳嘉隆表示，美元加息會對中國經濟造成巨大衝擊，因美聯儲加息之後，美元指數會因此走強，其它貨幣會貶值，包括人民幣，全球資金開始大流動，資金開始回流美國，構成所謂的「剪羊毛」，很多資金會離開新興市場。
他解釋，一旦美元走強，人民幣會貶值，會對中國造成抽資金影響，中國等其它國家會被迫調高利率，以便留住資金，這樣會對中國股市和房地產市場構成巨大壓力。據他分析，為減輕美元升息帶來的壓力，中共正主動搓破房地產泡沫。
與許多人的觀點不同，吳嘉隆認為習近平已經在做這個準備，他處理恆大就是這個概念。他說：「從宏觀經濟角度講，習近平在提前應對資金回流美國給中國房市造成的壓力，他在提前減壓，所以才會在9月份讓恆大出問題，他是故意這樣做的。如果能做到的話，習近平這一點是值得稱讚的，是軟著陸。」
中共處理恆大目標或指香港
談到如何應對美元加息造成的資金外流問題，吳嘉隆分析，目前中共外匯儲備大約是3.1兆美元，外債餘額大概是2.5兆美元，扣掉外債的話，外匯只有6000億美元，包括外來投資帶進來的1兆美元。如果外資撤走，保守估計至少要帶走3000億美元，那麼外匯僅剩3000億美元，這就是為什麼中共控制護照不讓老百姓出國的原因。
吳嘉隆分析，如資金繼續外流，中共可能會使出一招，就是從香港拿錢，拿什麼？香港有4500億美金外匯儲備，聽說4000億已經無擔保放款給北京，留下500億給香港周轉。那從香港拿什麼？就是賣房產和土地，據估計可以賣到50兆美元。
吳嘉隆表示，「我猜測中共真正要動手的不是恆大，而是香港。現在中國風聲鶴唳，很多民企被嚇到，主動捐款，參加『共同富裕』，這個氣氛有助於恆大債務重整，有助於中共跟香港四大家族叫板，把財富吐出來。將來房地產在香港賣的話，會拿到錢，有這種可能性。」
中國學者：中國將受到最大衝擊
談到美元加息對全球經濟的影響，中國獨立經濟學家鞏勝利告訴大紀元，美元依然是全球第一貨幣，美元加息將對全球產生震動性影響，而受影響最大的可能是中國這個第二大經濟體，並且這個影響沒辦法估計，因沒有發生過這樣的事情。
鞏勝利分析，如果美聯儲加息，可能會產生和金融海嘯一樣的後果。雖然美元加息會對歐元區、中等發達國家和低收入國家造成重大影響，但對中國的影響會最大，因它的資本積累最少，而發達國家若干年來都有很深的資本積累，但中國沒有。
談到美元加息對香港的影響，鞏勝利表示，對香港應該是一個最不利的消息，香港已經停工停產，已經沒人上班，如美元再抽走的話，那香港市場人力、物力都沒了，涉及到美元被抽走後如何運作的問題。
鞏勝利認為，美元加息對台灣可能不會造成太大影響，因為台灣有著最大的電子產業，美國的電子產業和台灣息息相關，有著無法中斷的聯繫。另外，台灣的經濟產業和產業鏈已經相當完善，而中國一旦產業鏈中斷，就難以接續。
他解釋說，台灣的人口和上海接近，而產出率比上海高出5倍左右。於此同時，台灣醫藥、住院、公共福利、就業補助、生育補助等等都比上海好很多。中國要想完善，還有很長的路要走。一旦出現資本斷裂，將對中國的產出和產業鏈造成重大影響。
責任編輯：連書華＃
