【大纪元4月16日报导】(中央社记者张良知台北十六日电)被动元件族群在景气自谷底回温与法说会题材下，配合固态电容需求大增导致缺货，景气回温的基本面及转机性吸引市场买盘转进，使被动元件类股近期股价相对抗跌或有强势表现。除了日电贸持续扮演类股指标外，国巨及华新科二大集团的整并风潮，有利于产业秩序重整，转机题材可期。
随着市场对高阶产品的需求提升，包括 LCD电视、高阶主板及高阶电源等产品，由于对电源管理、稳定性及产品寿命固等条件的要求度更高，因此对固态电容产品需求更进一步提升。不过由于全球生产固态电容的厂商仅有日本的佳美工Chemicon、三洋及富士通三家，产能无法有效供应日益增加的需求，因此目前造成固态电容缺货情况仍有2至3成左右，带动日电贸股价强势创下上柜来新高，而积极跨入固态电容生产的立隆及凯美亦获法人关注。
此外，自国巨今年2月宣布合并华亚电子后，近期陆续出现华新科合并汇侨工业及智宝、世昕与辉城电子的三合一案。法人认为，被动元件的整并风潮，不仅有利于未来台湾被动元件产业秩序的重整，以及避免市场竞争杀价的恶性循环外，亦具有扩大产能规模及因集中采购及研发所带来降低成本的多重综效。
从被动元件近 5年的发展历程来看，在历经2000年的产业大幅扩产造成供需失衡及价格崩跌后，包括台系及日系各主要厂商均承受到过去盲目扩产的教训，产业秩序经多年来已逐渐重新调整，产品价格于2003年下半年至2004年上半年间，因电子业下游资讯、通讯及消费性电子产品强劲需求，加上日、韩、台厂商产能利用率接近满载，使被动元件产品价格跌幅缩小。
2004年上半年电子业需求热潮持续，亚洲被动元件厂商产能利用率仍维持 90%水准，厂商营运呈现淡季不淡现象，但2004年第 3季后，景气回升的乐观气氛，因全球包括数位相机等消费性电子业下游库存增加、需求急速下滑，使被动元件价格因需求下滑而跌幅再度加剧；而2004年第4季起，第 4季利用率更跌破80%水准，加上新台币快速升值，厂商毛利率因而受影响。整体2004年被动元件产业走势呈现上半年淡季不淡，下半年旺季不旺现象。
而今年以来，被动元件族群因国巨认列35号公报所带来的 120亿元资产减损而跌落谷底，不过在产业面方面，由于下游客户库存降至低水位，国巨最早释出景气开始回温、今年第 2季表现将自谷底反弹的讯号，禾伸堂董事长唐锦荣亦在法说会中对第2季景气乐观，表示3月及第 2季单月营收可突破10亿元关卡，带动法人买盘重回被动元件族群；加上工研院 IEK也预估被动元件景气将在首季落底、第 2季翻升，使股价在低档的被动元件族群重新受到法人关注。
法人表示，除了今年下半年具获利爆发成长力道的佳邦、具节能概念新产品题材的乾坤及固态电容缺货题材的日电贸、立隆等股外，法人认为电阻龙头国巨、大毅、MLCC的华新科、禾伸堂、铝质电容的立隆及转机题材的天扬及凯美均可留意。
整体而言，尽管全球被动元件市场在供给增加幅度大于需求成长幅度的情况下，预估今年上半年全球被动元件产品价格恐仍将持续下滑，但下半年由于旺季效应来临，被动元件厂产能利用率逐渐回升，届时整体产业景气可望较为明朗。
而今年由于全球经济成长率持续成长，加上 MP3Player、PSP(掌上型游戏机)及GPS(全球卫星定位系统)、智慧型手机等消费性电子产品狂销热卖，均有助于全球被动元件市场需求持续热络，配合产业景气约 5年循环一次的趋势与业界整并效益显现，预估被动元件产业可望在2005年呈现自谷底缓步回温的发展。
