【大紀元5月14日訊】自由時報記者陳梅英／專題報導
儘管面板產業下半年景氣依舊看佳，但第1季市況出乎預期所增加的庫存，第2季又逢五窮六絕淡季，如何熬過第2季，獲利不被持續跌價的存貨損失所侵蝕，友達（2409 )採取降低生產線利用率方式，減少產出，奇美電（3009 )則以轉換產能、減少製程品生產的方式因應。
友達降低產用率
外資法人指出，今年情況一如2004年的下半年，當時面板產業處於供過於求情況，友達率先以降低利用率來控制產出，在隔年景氣翻揚時，友達的預先準備動作，讓友達於第2季領先其他面板廠由虧轉盈。
因此，有過去經驗，友達過去1年向來嚴格控制庫存，去年下半年，友達連續2季庫存都維持在28天，今年第1季庫存稍升，從去年第4季的191億元上揚到第1季226億元，增加18.4%，但比起LPL增加55%，奇美電增加45%，友達的庫存周轉天數35天，仍在可接受範圍內。
奇美電放緩後段製程
友達第1季已有部分生產線利用率降到95%，部分仍維持100%生產，第2季則全面降到95%，友達副總經理熊暉指出，不要少看這5%的利用率，加上友達宣布合併廣輝後，友達已經把廣輝生產納入友達編制內，友達在產能調節上，增加廣輝，彈性運用空間大上許多。
奇美電則採取另一種積極管理的措施，據外資分析師表示，奇美電維持Array、Cell段的正常產出，以分攤固定成本，但暫時組裝背光模組的後段製程暫時放緩，如此，季底認列半成品的跌價損失將比製成品少，且以背光模組、偏光板等零組件降價趨勢，屆時再購進零組件也相對便宜，如此，景氣一回溫，馬上將半成品組裝出貨，可獲一舉數得之效。
這波面板庫存增加原因，市場矛頭都指向歐洲市場銷售未如預期，另外，中國五一長假買氣平平，讓面板廠心生警惕，尤其上半年液晶電視面板跌價幅度有限，目前研究單位認為，顯示器面板可能在5-6月止跌，但液晶電視面板仍處於降價促銷階段，下半年即使買氣回溫，回饋客戶的跌價依舊難免，因此，即使下半年景氣再怎麼看好，此時備太多庫存對於獲利反而是沈重的壓力。
雙虎減單 零組件廠喊苦
記者陳梅英／專題報導
面板廠首季庫存增加，第2季逢淡季，在面板價格尚未止跌，業者又積極去化庫存之際，奇美電（3009 )已通知零組件廠商訂單量減少，友達（2409 )與廣輝（3012 )雖然提前展開聯合採購，相關供應商訂單量不減反增，惟以量制價，同樣讓零組件廠商吃不消。
然而，基於下半年面板產業前景還是看佳，分析師反倒建議，第2季是逢低佈局面板以及零組件的好時機。
相關上游面板零組件廠4月營收，除了威力盟〔3080〕、華宏〔8240〕因產業較具獨特性，營收持續創歷史新高外，因奇美電採取減少生產製成品策略，就是只做到CELL段，後面材料成本較昂貴的背光模組與偏光板先暫停組裝，因此，奇美電主要背光模組與偏光板供應商從3月以來狀況就不是很好，4月更出現訂單急縮的情況。
比如奇美電佔營收8成的大億科〔8107〕，32吋液晶電視背光模組主要供應商中光電〔5371〕，電視偏光板有8成營收來自奇美電力特（3051 )，4月營收都明顯下滑。
友達的供應商出貨情況雖然不受影響，但友達與廣輝在合併基準日（10月1日 )前就開始物料聯合採購，在以量制價的不變原則下，相關供應商有量卻價跌，如友達營收佔6成的輔祥〔6120〕，4月背光模組出貨量成長，但營收卻反而下滑，至於中光電新友達所佔比重也有25%，所受衝擊也不小。
下半年看好 逢低買股
反倒是華映（2475 )的主要零組件供應商科橋〔6156〕與福華〔8085〕，受惠於華映並未減產下，4月出貨、營收情況都有不錯成績。
然而，零組件廠尤其以背光模組來看，因為都具相當規模，瑞士信貸副總裁王萬里認為，第2季所受衝擊難免，但是若面板產業如預期於下半年復甦，則這些零組件廠商全年獲利還是相當亮麗，第2季反而是可以留意逢低承接時點。
(http://www.dajiyuan.com)
