新興市場債基金 成燙手山芋

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【大紀元2月6日訊】〔自由時報記者廖千瑩/台北報導〕繼標準普爾之後,惠譽也調降俄羅斯債信評等至BBB,為該信評機構自1998年來首次下調俄國債信評等,基金業者認為,短線可能衝擊新興市場債券基金,加上後續的骨牌效應,投資人最好還是不要貿然進場。

外匯存底大減、資金出走

俄羅斯遭惠譽調降債信評等,主要原因有二,一是世界最大的能源國俄羅斯,因盧布重挫,試圖阻貶,外匯存底急速縮減;二是國際資金撤出俄羅斯,根據法國巴黎銀行統計已經陸續撤走約2,900億美元,對俄國來說,無異是雪上加霜。

種種利空消息衝擊,重創俄羅斯市場。根據統計,俄羅斯去年慘跌72%,今年迄今才一個多月,俄國股市已經下跌18%;不過,昨天惠譽調降俄羅斯債信評等的消息一傳出,俄羅斯股市不跌反漲,盤中小漲超過1%。

短線衝擊新興市場債基金

俄國遭調降債信評等,短線可能衝擊新興市場債基金,根據Lipper統計顯示,國內21檔新興市場債基金中,有五檔基金投資俄羅斯,比重不低,從10.8%到24.51%都有;若觀察績效表現,新興市場債基金今年以來平均上漲2.93%。

匯豐五福全球債券組合基金經理人許豐弟勻表示,俄羅斯被惠譽調降信用評等,對新興市場債券市場影響有限,但週三已對非美元貨幣(如歐元 )造成拖累。

留意出現骨牌效應

後續投資人應該留意其他新興國家,是否會出現信評被調降的骨牌效應。

許豐弟勻認為,新興市場債最近這波反彈,只能視為跌深反彈。由於景氣能見度仍低,在欠缺基本面支撐的前提下,單押新興市場債的風險不低,看好債市的投資人,最好還是以全球債券組合基金介入。

摩根富林明資產管理表示,俄羅斯近來利空消息頻傳,衝擊投資信心,波動度也加大,加上還有匯率風險,惠譽事件也讓大家擔心有連鎖效應,建議新興市場債短期不宜躁進。

勿貿然投資新興市場債

德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥認為,俄羅斯經濟狀況與原物料關聯性大,油價重挫影響俄羅斯收入,且最近又遭調降債信,加上油價跌也衝擊其他新興國家,新興市場債短線仍有疑慮,建議不要貿然進場。

(http://www.dajiyuan.com)

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