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股市崩盘30年周祭 危机是否会重演?

图为弗莱彻建筑公司(Fletcher Building)建设中的一栋建筑。弗莱彻为新西兰最大的上市公司之一。(Dave Rowland/Getty Images)

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【大纪元2017年10月17日讯】(大纪元记者温妮综合报导)10月19日(周四),是全球股市崩盘30周年纪念日。被称为“黑色星期一”的1987年10月19日, 道琼斯工业平均指数下跌22.6%,全球股市开始下跌,投资者恐慌性抛售股票,当代第一次全球经济危机爆发。

本周,新西兰《商业先驱报》推出了一系列有关1987年股市崩盘的专题报导。专家们表示,股市崩盘改变了人们对股票的投资态度,但之后的一代代年轻人仍然继续热衷于股市。

股市崩盘致新西兰经济崩溃

继华尔街股市急剧下挫后,新西兰股市同样遭遇混乱和恐慌。然而崩盘对新西兰造成的打击比全球其它任何地区都要严重,而且其影响不仅限于股市。

虽然新西兰股指下跌甚于华尔街,而且持续时间更长,至1988年2月,近60%市值蒸发殆尽,更加严重的是,当时新西兰处于自由市场放松管制计划实施中,经济上措手不及、毫无防备,因而遭受重创。

失业率从崩盘前的4%升至1991年的11%;1987年10月浮动房贷利率高于20%,至1988年2月高于18%,至1989年8月仍然高于15%;崩盘发生前,年度通胀处于18%的水平,至1988年10月则降至5.5%。

当时住房市场处于停滞状态,没有出现崩盘,但抵押权人销售和贷款出现拖欠。当地银行苦苦挣扎,1990年BNZ银行几近倒闭,直到吉姆·博尔格(Jim Bolger)领导的国家党执政,才开始摆脱困境。

股市对投资造成的影响

时年30余岁的投资银行家罗布·卡梅伦(Rob Cameron)说:“我毫不怀疑股市崩盘及其后果所造成的重大影响,特别是对我们这一代人。”

有些人在崩盘期间失去了大量资产,有些人从此对股票投资望而却步,不过有些投资者在经受打击后,再度回到股票市场,而后来的年轻人则对股市持不同的态度。

卡梅伦说:“现在人们的态度完全不同了。随着时间推移,人口组成发生了变化。”

个人理财专家、《周末先驱报》评论员玛丽·霍尔姆(Mary Holm)曾经是当时《奥克兰太阳报》(Auckland Sun)的商业编辑。她说,坊间证据的确证明,崩盘后人们被逐出市场。相比其它西方国家,目前新西兰股市的投资远远不够,崩盘对新西兰的影响超过其它国家。

奥克兰大学经济学家罗伯特·麦克洛克(Robert MacCulloch)说,海外调查显示,如果你在经济大萧条或股市崩盘等重大经济事件发生期间长大,你可能终生都会受到影响。

他于1987年股市崩盘期间大学毕业。他说,最有可能受到影响的是处于个性形成阶段的年轻人,那时他们18-25岁,现在已经50-60岁。

股市会再度崩盘吗?

早在今年8月,股票经纪公司JBWere策略分析师伯纳德·多伊尔(Bernard Doyle)曾对新西兰经济进行了预测。他说,自2012年以来,新西兰生产力出现倒退,工人每小时创造的生产力低于5年前。

他断言,经过之前的大幅上涨后,目前新西兰是全球最贵的股市之一。多伊尔敦促JBWere公司的客户,不管大选存在什么风险,最好将新西兰股票投资规模缩减25%。

做出上述预测的不止JBWere一家,拥有20家办事处的投资经纪公司Forsyth Barr,一直以来也在敦促客户考虑卖掉新西兰股票,转投海外市场。

不过,新西兰股市NZX首席执行官马克·彼得森(Mark Peterson)则表示,目前的股市要比30年前安全得多。

他说:“我们走过了一段漫长的路,经纪模式从交易中心模式转向了财富管理中心模式。现在我们有KiwiSaver,人们与市场的联系更紧密,而且有监管制度。在我看来,现在的经济制度要健康得多。”

不过,他同时表示,在金融市场上,没人能够排除崩盘的可能,但似乎有一点可以达成共识,即新西兰股市要比30年前安全得多。

多伊尔同样表示:“我并不认为市场会崩盘,目前并没有出现泡沫,我们仍然告诉客户继续持有新西兰股票,只是告诉他们比正常情况下少持一些。”

新西兰股指首次突破8000

10月9日中午12时11分,新西兰股市基准NZX 50指数首次突破8000点,创下5年来的牛市。今年以来,该指数已经上涨16%。

2009年初,NZX 50指数一度跌至2522点,当时新西兰经济处于衰退期,全球金融市场也处于动荡之中。在那之后新西兰股票一直在涨,过去5年里,NZX50指数上涨幅度在9%~24%之间。

股市今昔对比

卡梅伦说,1987年的股市由建立在资本增长基础上的投资公司所主导,现在的NZX-50则由分红派息的基建公司所主导。那时人们很少或根本没有直接的调查投资,也没有机构支持。

他举例说,1987年新西兰股市相当于驾着宝马敞篷跑车,以180公里的时速向下俯冲,而坐在后排的投资者却没有系安全带。相比之下,现在的NZX-50相当于配备安全气囊的新型运动型休旅车(SUV),投资者们也已系好了安全带。

他同时表示,SUV也可能撞到卡车,华尔街崩盘仍有可能影响到NZX,从而对投资者和Kiwisaver账户造成沉重打击,但因股市崩盘而致灾难性经济崩溃的可能性要低得多。

房地产市场会步后尘吗?

霍尔姆表示,听说祖辈们在劝说孙辈们不要购买股票,人们说这是目前租赁物业备受欢迎的原因。

她分析说,当时和现在的一个主要差别是,很多人借钱投资股票。另一个特点是人们都聚集在股票俱乐部里,这是社交场景的重要组成部分。

霍尔姆也曾在股市投了一些钱,但在崩盘前提了出来,并在St Heliers买了一套房产。不过在她将房产售出两年后,蓝筹街区的房产贬值30%,原因是股市崩盘后,人们急于出售房产,偿还他们购买股票时欠下的债务。

霍尔姆是幸运的,相比之下,其他很多人则没有那么幸运。不过,1987年的股市崩盘,致使一代新西兰人从股市转向了房市。这样看来,股市崩盘的故事及其后果可能并未结束。不过卡梅伦表示,与股市不同,房地产市场很可能是另外一种情况。

奥克兰住房市场已经开始放缓近1年的时间,有迹象表明消费者在收紧钱包,经济学家们普遍预测增长将放缓。

责任编辑:易凡

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