【大纪元2019年08月25日讯】（大纪元记者张威廉澳洲墨尔本报导）美元在周五（美东时间8月23日）北美交易时段呈弱势，美元的彭博现货指数收于 97.64点，低于一周前的收盘指数98.142点。美元对日元价格下跌并逼近105日元。导致美元疲软的主要因素是美中贸易战加剧。
中共报复 美中贸易战加剧
中共在周五（北京时间8月23日）宣布对从美国进口的750亿美元大豆、原油和汽车增收关税。此举是对美国贸易政策的报复措施。在三周前，美国政府宣布对3000亿美元从中国进口的物品增收10%关税。
该政策宣布后，道琼斯指数下跌2.37%，S&P500指数曾一度下跌2.4%，科技股受到重创，纳斯达克指数下跌3.15%。美元对日元价格下跌1.1%。金融市场投资者担忧贸易战加剧可能导致环球经济增长放缓。
中共的贸易报复措施包括：对从美国进口的大豆和原油从9月1日开始增收5%关税；从12月15日开始对从美国进口的汽车增收25%的关税，该关税最高可达50%。
美国总统川普建议美国企业开始寻找替代品，以代替中国制造品。川普在推特上说：“可悲的是，美国前政府允许中国对美贸易偏离了公平贸易和贸易平衡的原则，走得太远，这已成为美国纳税人的巨大负担。作为总统，我不能再允许这种情况发生！本着实现公平贸易的精神，我们必须恢复和平衡贸易。”
美元和美国经济
根据BK资产管理董事经理林（Kathy Lien）的分析报告，美中贸易战在周五（美东时间8月23日）达到新高度。中国宣布对总额750亿美元的美国进口品增收关税。投资者担忧环球经济增长可能受到不利影响，美元和美国股市在周五都受到重创。
美国总统川普誓言将采取更严重的报复。许多人认为他将对从中国进口的物品征收的关税提高到25％，但目前不能排除更严厉的报复对策。
在周五货币市场，美元相对日元和瑞士克朗贬值约1％，其直接原因就是美中贸易战升级。美元在未来一周可能继续相对这两种货币贬值，因为投资者和各主要经济体的货币政策决策者越来越担心环球经济衰退。
美国的货币政策制定者们聚集在杰克逊霍尔（Jackson Hole）参加年度研讨会。达拉斯联储主席卡普兰（Robert Kaplan）周四说：“今天美国经济政策的支点或者重心不是货币政策，而是贸易不确定性。”
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔的演讲令金融市场投资者失望。他没提到九月份（或不久的将来）降息的可能性。他仅仅说美联储正在密切观测美国经济是如何受七月份以来诸多事件的影响。但货币市场并不关心这个，他们希望听到央行“将采取适当措施来维持经济增长”。
几乎在同一时间，中共宣布对美国进口品增征关税。道指崩盘，美元相对几种主要货币贬值。像往常一样，货币市场把任何关于贸易战的新闻头条视为对美元的负面影响。
在贸易争端方面，中美都明确表示不会轻易退缩。环球其它经济体将受到贸易战的影响。
即使美联储不愿降息，但也可能会被市场的预期所推动、不得已而为之，特别是美联储基金期货数据显示，在今年底前可能需要累积降息2.5次。
尽管如此，美联储官员正在竭力淡化降息的必要性。鲍威尔称美国经济处于有利地位。联储局费城主席哈克（Patric Harker）认为现在不应该采取降息行动，而需要观望。
美联储副主席克莱瑞达（Richard Clarida）承认环球经济前景恶化，但美国经济处于良好状况，消费者需求依然强劲。
联储局波士顿主席罗森格伦（Eric Rosengren）在上周早些时候说，美国经济目前处于一个好位置，如果经济维持在正确轨道上，就没必要降息。他认为，美联储没必要仅因为其他国家经济疲软而降息。
联储局旧金山主席达利（Mary Daly）在上周二说，她曾支持七月份降息，但认为劳动力市场强劲，消费者支出健康。
联储局肯萨斯主席乔治（Esther George）似乎同意其他官员的说法。她说在没有看到经济增长放缓的迹象时，我们并没准备去提供更多的政策调整。与罗森格伦的观点一样，她说美国经济处于一种健康状况。
从目前情况来看，美联储政策制定者们尚未认同降息的紧迫性。
人民币
周五（北京时间8月23日）人民币继续相对美元贬值，大陆中央银行把人民币当天在岸汇率的中间价设置在7.0572元（兑换1美元）。这是人民币汇率在过去11年以来的最低水平。央行在过去五天把人民币汇率的中间价累积调低207点（即0.0207元）。
大陆央行在每天早晨9点15分设定人民币在岸汇率中间价。从周一到周五，美元对人民币价格的中间价分别为7.0365元、7.0454元、7.0433元、7.0490元和7.0572元。人民币贬值趋势已经趋于明朗。人民币汇率的正常水平已经被央行默认在七点几的水平。
一些分析家认为，大陆央行已经没能力维持目前的人民币汇率水平。根据CEIC数据，截至今年3月1日，中国的外债总额为 1.97万亿美元，而中国的外汇储备仅为3.1万亿美元。分析家认为，中国企业的实际外债规模可能要高出1万亿美元。
央行在一定程度上放任人民币相对美元贬值，这或许可缓解境内出口企业的成本压力，但人民币贬值势必导致境内债务企业的财务成本上升。也就是说，人民币贬值是大陆政府手中的双刃剑，并不是解决对外贸易危机的良策。
即便是按照官方数据，中国的净外汇储备额（从外汇储备中扣除外债额）仅有1.13万亿美元。大陆中央银行还有能力托住人民币汇率吗？
大陆居民购买外币时受到央行的严格限制，即每人每年仅允许购买不超过5万美元等额的外币。不仅如此，大陆商业银行在处理居民购买外币业务时还设置其它条条框框，其目的是尽可能地阻止居民以人民币购买外币。
可以说，大陆境内居民对外币有强劲的需求，人民币相对美元贬值已经是大势所趋。
大陆央行或许考虑以离岸汇率在海外货币市场购买美元，以满足境内对美元的需求。但这必然导致人民币更大幅度地相对美元贬值。但目前的离岸汇率比在岸汇率高0.04元左右。央行的官僚体制不可能采取自损、并加速人民币贬值的方法。
事实上，大陆承担外债的企业在无法从央行获得外币的情况下，将不得不从货币市场购买外币，这将可能加速人民币贬值。
澳元
澳元对美元价格在周五略显疲软，尽管美元相对其它多种货币贬值。影响澳元的主要因素是美中贸易战升级、以及人民币相对美元的贬值趋势。
美中贸易战必然导致中国经济增长放缓，而澳洲的矿产资源和农牧产品出口的主要目的地是中国。多数经济学家们认为，如果中国经济出现问题，那么来自中国的需求将衰减，澳洲的出口企业、甚至于澳洲经济都将受到冲击，澳元因此相对疲软。
但也有经济学家分析说，美中贸易战会导致中国削减从美国进口农产品，那么澳洲的农产品将可能更多地出口到中国市场。所以澳洲农牧业可能因此受益。《时代报》一篇报导称，澳洲对中国的农产品出口每年或增加10亿澳元。
人民币相对美元贬值可能会导致大陆经济恶化，物价上涨，从而导致经济恶化。多数经济学家们的观点是，澳洲经济将可能受到不利影响。澳元因此贬值。
另据《时代报》8月24日报导，随着基准利率有继续下调的迹象，经济学家们已经开始讨论是否有必要采取“非常规的货币政策”，其中包括量化宽松。
澳洲储备银行主席洛伊（Philip Lowe）在八月初对国会说，基准利率有可能下调到零。他说：“我认为不太可能降到零，但这种可能性存在。我们已经准备好采取非常规的政策，如果现实情况需要。”
储备银行的“常规政策”包括行使其“公开市场运作机能”，例如买卖政府债券以促使短期利率和长期利率发生变化，以此来鼓励（或不鼓励）经济体的信贷和消费。
储备银行的“非常规政策”包括零利率或负利率（这是瑞士、欧盟和日本目前所采取的货币政策），也包括储备银行以低于市场利率的成本向商业银行提供资金，只要这些资金被用于向企业提供信贷。非常规政策还包括储备银行购买债券以向市场释放现金，以及对货币市场的本币交易进行干预，以稳定本币价值。
但洛伊传递的信息是，在基准利率被进一步下调之前不会考虑非常规的货币政策。他暗示基准利率不会被调到0.5%之下。
但也有分析家认为，利率并不是决定本币汇率的重要因素，日元就是这样一个例子。鉴于澳元对美元价格的近期走势，澳元仍处于筑底行情。任何涉及美中贸易战加剧的头条新闻都可能推动澳元相对美元贬值，但澳元价格下跌的空间非常有限。在这类消息被金融市场消化后，澳元价格可能会恢复到0.67美元至0.68美元之间。
BK资产管理公司的分析报告认为，在未来一周应该会看到澳元和纽元相对美元疲软。
澳元贬值会导致海外资金进入澳洲。在2009年到2010年期间，澳元相对美元和人民币贬值，海外资金尤其是来自中国和东南亚地区的资金流入澳洲。这直接推动了澳洲房地产价格在2011年到2017年期间强劲上涨，在此期间的平均涨幅达到65%至70%。
在周六（8月23日）房地产拍卖市场，墨尔本和悉尼的拍卖成交率（根据初始统计数据）分别达到81%和78%。强劲的房地产市场行情可能会加强居民的消费信心。
关注澳元的投资者在未来一周需关注以下信息（澳东时间）：
•周一（8月26日）22点30分：美国耐用品订单
•周四（8月29日）11点：纽西兰的企业信心指数
•周五（8月30日）11点30分：房地产建造许可批准数
责任编辑：李欣然
