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台湾寿险负利差全球最糟 外商纷退场

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【大纪元11月26日讯】〔自由时报记者郑琪芳/台北报导〕去年金融海啸以来,包括ING集团、保诚人寿、全球人寿及AIG集团等外商寿险公司,陆续出售在台营运据点;惠誉信评昨表示,主要是外商寿险母公司面临财务压力,加上台湾寿险业负利差可能是全球最严重,导致外商寿险纷纷退出台湾市场。

惠誉信评资深副总经理李信佳表示,台湾寿险市场因外商寿险出售在台营运业务而面临整并,外商寿险为解除旧保单长期利率曝险包袱,并将资本保留在核心市场,因此大幅折价出售在台子公司(通常低于账面净值或隐含价值的○.六倍 ),凸显旧保单负利差问题严重。

惠誉信评协理黄佳琪指出,近期几件寿险业并购案,ING安泰人寿卖给富邦金控、保诚人寿移转业务员及保单给中国人寿,由于收购价格较低,对富邦金及中寿的资本水准并未造成立即压力;但博智金控及中策集团以举债方式并购南山,未来面临还本付息压力,可能迫使南山过分降低资本保留,影响其累积资本。

惠誉:须增提九千亿准备金

李信佳则认为,中信金投资南山,对其自身财务影响有限,收购公司面临的主要风险,是承受高利率旧保单及工会压力所带来的整并风险,旧保单可能增加收购公司的盈余波动性,若低利率情况持续,可能严重拖累资本水准。

李信佳表示,国内保险业“最坏的时机可能过了”,但挑战仍很大,因为利率前景仍不利于寿险业,不排除还有外商寿险再撤出台湾市场,但目前剩下的十二家外商寿险,市占率合计才占一成,因此对国内寿险市场影响不大。

不过,李信佳指出,金管会计划于二○一一年实施“国际会计准则第四号公报(IFRS 4 )”的第一阶段,若比照欧洲标准,台湾寿险业还要再增提责任准备金十至十五%,以目前整体责任准备金约八、九兆元估算,至少要增提八、九千亿元,寿险业增资压力将变大。

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