匯差利差影響 歐洲投資潛力可期

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(http://www.epochtimes.com)
【大紀元11月15日訊】全球金融市場近兩年變動劇烈,今年以來,歐元兌美元大幅升值13.09%,歐美兩大主要經濟體的匯差與利差持續擴大,預料將有更多的投資資金流向歐洲市場,歐洲股債匯市前景可期。

據中央社11月15日報導荷銀光華投顧表示,11月6日美聯準會宣佈調降利率兩碼後,歐元強勁升值,突破1歐元兌1美元關卡,在歐美兩大主要經濟體的匯差與利差持續擴大下,預料將有更多的投資資金流向歐洲市場,歐洲股債匯市前景可期。

全球金融市場近兩年變動劇烈,股市長期走空,債市異軍突起,強勢美元走軟,美聯準會積極調降利率,過去一直扮演經濟火車頭角色的美國市場,面臨近年來少見的嚴苛考驗。

自2001年初起,美聯準會連續12度降息,聯邦利率水準來到1.25%,利率與美國10年期公債殖利率同時滑落到40年來的歷史低點,反觀歐洲央行利率維持在3.25% 的水準已逾一年,通膨也維持在可接受範圍,未來調降利率的空間與機會較美國大的多,歐債相對於美債較具吸引力。

另外,從貨幣資產配置觀點來考量,今年以來,歐元兌美元大幅升值13.09%,儘管現階段歐美經濟基本面並無強力支撐,在利差與匯差持續擴大壓力下,國際資金動向將有所轉變,預料部份資金將轉向高成長的新興市場,部份轉入穩定成熟的歐洲市場,資金的流入,可
望提供歐元短中期持續走強利基。

股市方面,在高科技產業泡沫化後,全球股票市場至今經歷了近三年的盤整期,市場本益比大幅下修,長久以來,美國企業多走大眾化取向,追求市佔率快速成長,歐洲企業則較專注於品牌個人化市場,如汽車業的保時捷,皮件服飾業的Gucci、LV等,雖然成長較慢,但獲利性相對較佳,在不景氣時,大眾化市場容易流於價格競爭,但品牌個人化市場受影響則較小,企業基本結構的差異使得歐洲企業相對投資價值明顯浮現。

歐洲地區經過長時間的市場、貨幣、企業整合,隨著金融環境的變遷及整合越趨成熟,歐洲市場未來將展現驚人的成長潛力,歐元後勢升值空間仍值得期待,荷銀光華投顧建議,投資人在進行資產配置時不可偏廢歐元資產,並且應股債並重,長期持有,以確實掌握獲利
契機。(http://www.dajiyuan.com)

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