【大紀元4月29日訊】〔自由時報記者黃美惠╱台北報導〕美國經濟持續復甦基調，升息氣氛日漸濃厚，市場開始感受到升息壓力，繼摩根大通集團之後，英商天達資產管理公司也提出美國可能在8月升息的預測，分析師認為，只要聯準會（Fed）採取溫和、漸進的升息方式，對股市衝擊都不大，且根據過去經驗，升息與股價下挫並無必然關係。
英商天達資產管理公司證券投資部主管莫振寧（Nick Mottram）昨指出，環顧全球股市走勢，「升息」成為市場擔憂因子，該公司預期，在美國景氣復甦訊息明確下，升息時程將提早到8月份，明年底Fed利率水準將升至4％。
莫振寧說，由於利率上漲的訊息已提前被市場消化，除非Fed採取大幅度、頻繁的升息步伐，並遠超過市場預期，否則對股市影響將相當有限。
德盛安聯投顧總經理許慶雲也表示，本月29日美國即將公佈第1季GDP預估值，如果優於市場預期，升息壓力勢將提高，但根據Fed過去4次升息經驗，緩步升息策略，反使股價呈現揚升走勢。
許慶雲指出，根據Bloomberg資料統計，1987年到1989年這2年期間，Fed升息3.75個百分點，結果亞股不跌反漲，台股更出現464%漲幅，其他幾次升息期間，亞股也都有上漲表現。
此外，許慶雲也舉例，在Fed過去4次升息中，科技類股平均漲幅60%以上，基礎工業類股平均漲幅49.85%、銀行類股17.45%，升息與股價下挫並無必然關係。
莫振寧也說，外界不需將升息解讀為股市利空，因為債市資金可能因此轉入股市，且景氣熱絡將刺激市場需求，有助企業獲利向上提升，並激勵股價走高。
面對升息環境，投資人應採取何種投資策略？莫振寧分析，現階段操作難度高，有些類股仍將受惠於利率上揚，例如金融類股，且因為非經濟因素不時困擾市場，建議投資人將多點心力放在選股上頭，並牢記投資分散的好處。 (http://www.dajiyuan.com)
