港多隻上市新股跌破招股價

【大紀元10月22日訊】(亞洲時報 劉智菁香港撰文) 剛過去的一周，多隻於10月新上市的公司股份相繼跌穿招股價，反映市場承接力受到考驗。對於即將上市的建設銀行，市場亦暫不看好其上市後表現。

港股本週表現疲弱，恒指於14,500點左右徘徊，證券業界人士指出，大市表現尤為波動，似乎仍未找到支持位，種種蛛絲馬跡均指向大市隨時有進一步下跌的可能。兩三個月前夸夸其談的唱好一族分析員，都銷聲匿跡。

未知是否受累於大市表現，多隻於10月上市的新股的股價亦強差人意，更有部份跌破招股價。

當中包括先施錶行(0444.HK）、萬華媒體(0426.HK) 、佳邦環球(0471.HK)、互益集團(3344.HK)及卡森國際(0496.HK)，有關公司於上市後，即跌破招股價，反映市場承接力受考驗。(見表)

另一方面，對於是次招股潮的「巨無霸」─建設銀行，外界亦不看好其上市後的短暫股價表現。

市場消息傳聞，建設銀行仍擬以接近上限的2.35元(港幣；下同)定價，國際配售部分獲9倍超額認購，香港公開發售部分只獲41倍超購，由於超購倍數介乎 15至50倍，公開發售佔發行股數比例已由5%增至7.5%，凍結資金僅1326億元，較交通銀行(3328.HK)六月上市時凍結的1498億元要少。

從以往資料顯示，過去多只超級巨無霸股票於香港上市時，掛牌也巧合地都出現跌破底價的情形。其中以中移動 (0941.HK，當時稱為中電信 )的表現，尤為欠佳。該股1997年10月掛牌適逢金融風暴，港股大瀉，中移動自然無可避免大跌。其他巨型集資中，中石油 (0857.HK) 、中石化 (0386.HK) 、中銀香港 (2388.HK)、神華 (1088.HK) 掛牌首天均破底，其餘均於一星期內跌破招股價。

有基金經理指出，建行以2.35元定價，其市盈率超過13倍，較匯控(005)預測市盈率11.3倍還要高，可說是較為昂貴，相信上市後獲利空間不大。除非建行在上市後能進入大摩指數，才有短期的投資價值，若作為長期投資，倒不如選擇匯控。

由於建行的認購氣氛轉淡，市場人士透露，建行的暗盤不斷下調，叫價2.55元，還價2.45元，較2.35元定價只有4.3%的溢價。

證券界人士稱，港股近日偏軟，加上建行的招股價不算低，若與交行比較，由於交行上市定價較低，為股價預留上升空間，反觀建行短線難以大升，預期升幅介乎5%至8%。

有分析指出，踏入10月後，港股即顯頹勢，雖高位徘徊，卻有氣無力，其後便如坐滑梯般迅速下滑。之後，恆指幾次裂口低開，不僅跌破15,000大關，更滑至14500點心理關口之下，最低見14345點。自10月初以來，恆指回落已逾1,000點。

事實上，不只港股，整個亞太地區的股票市場亦全面報跌，似乎反映了亞太地區的股票市場仍有下跌可能。

恒生指數2005年10月21日收市報14,487.85點，升78.91點 (0.548%)，成交額為197.772億港元。

表：剛於10月上市亦跌破招股價的新上市公司。

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