【大纪元1月18日讯】自由时报记者廖千莹／专题报导 今年金融市场波动幅度加剧，投资组合中宜纳入具防御概念的债券，尤其是高评级的债券，如全球政府债，有助平衡投资风险，根据Lipper统计，去年全球债券基金的绩效表现，平均报酬率超过7%，其中，绩效最好为富兰克林坦伯顿全球债券基金，报酬率逾一成。
联准会利率会议将在1月30日登场，不过，从最近公布的经济数据疲弱，加上官员纷纷提出对美国经济较悲观的谈话，不仅加深市场对联准会降息的预期，也带领投资资金流往全球债市卡位；专家强调，联准会届时可能一口气降息两码，全球债市多头行情将更加稳固。
美国经济趋缓、今年金融市场持续震荡，此刻采取“分散投资、防御性配置”的投资策略，才是王道。根据彭博资讯统计，2007年几次股灾，花旗美国政府债券指数及花旗全球债券指数多能逆势收红；由此显示，若在投资组合中纳入债券部位，尤其是高评级的政府债券，将可有效防堵投资组合下档风险。
分析去年全球债券基金的绩效表现，结果发现缴出不错的成绩单。根据Lipper统计，去年国内核备销售的26档全球债券基金，平均报酬率为7.21%，其中，绩效最好首推富兰克林坦伯顿全球债券基金，报酬率达10.4%。
值得注意的是，全球债券基金也能有逾一成的报酬率，原因就在于去年下半年次贷风暴席卷全球，投资人对债信相关疑虑大增，资金开始出现拥抱高债信评等债券的情况。尤其政府债券在股市波动之际具有防御功能，分散国家配置及货币配置，除减少投资风险，也能让投资人享有汇兑收益。
以今年投资环境而言，全球化布局高等级政府债券、非美元资产、防御通膨等元素不可或缺。由于美国处于降息循环，美元可能持续走弱，为防范美元贬值风险，以非美元计价的债券应占有一定比重，例如投资在加币公债、瑞典克朗公债等这类非美元货币的债券，将可同时享有汇兑收益。
以富兰克林坦伯顿全球债券基金为例，该基金美元资产的部位小，非美元资产部位超过九成，其中亚洲货币约占四成。当联准会降息、美元趋弱，这类投资非美元资产比例高的债券，就能享有汇兑收益。
也就是说，金融市场波动幅度大时，投资人可将资金配置在美国政府债市，或以非美元货币为主的全球债市，防范美元贬值的风险，也可平衡股市震荡的压力。
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