汇率制度对实施财政政策的影响

有效管理财富,通膨安啦!(8)

开放经济中的财政策略

王国强

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在开放的经济中,如果实行的是固定汇率,那么实施财政政策的效果,往往小于在封闭经济中的实施成效;如果实行的是浮动利润,在资本完全自由流通的条件下,财政政策效果更是几乎为零。
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在固定汇率制度下

在本书第四~五章之中,我们都是在不考虑对外贸易因素的封闭经济里,讨论财政政策、金融政策的效果。紧接着,我们要研究的是加入对外贸易后的影响,也就是在开放经济中的财政和金融政策的效果;首先,在这一节要分析的,就是财政政策的效果。

当开放经济中采取的是固定汇率制度时,财政政策的效果往往小于在封闭经济中的效果。因为政府支出的增加,总需求扩张,其中一部分就是进口产品需求的增加部分。因此,政府财政政策效果中的一部分,通常会被用于扩大进口产品需求、促进国外GDP的增长上了。但也正因如此,财政政策对国内GDP的贡献效果,往往就被削弱了。

在浮动汇率制度下

开放经济采取浮动汇率制度时的财政政策,效果几乎是零,但是这里的前提必须是“资本完全自由流通”。开放经济中的产品及劳务,通常只是进出口内容的一部分,因为其中还有股票及债券等金融资本交易的参与。在国内外利率不一致的情况下,利率高的国家运营资产得利高,而这种资本能够“瞬间”移动的特质,再再说明了资本是完全自由流通的。

为什么浮动利率制度下的财政政策效果,几乎是零呢?关于这点可,我们可以利用右图的内容为大家给解释。一般来说,因为资本流通几乎不可能完全自由的(从资本根据利率差做出反应,再到向高利率的地方流动,这之间需要一定的时间段),所以财政政策的效果绝对不可能是零,多少还是会有影响的,只是与封闭经济相较之下,效果确实小很多。

何谓“区域经济一体化”?

保持未来经济发展的长久之计

如今,企业、个人已能够自由流动于世界各国,关税等人为的限制对于经济来往密切的国家来说,已然成为阻碍经济进一步往来的屏障。因此,唯有组建经济一体化的区域,让各国共同承担公共服务,方可同时享受到更多的便利。
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实现区域自由贸易

辅助世界经济体系顺畅发挥作用的机构,基本上有世界贸易组织(WTO)及国际货币基金组织(IMF)等。但是这些机构的调节物件,则并非是单一的经济体系,而是整个世界经济这种多样化的经济体系,例如地理位置接近并且已然实现区域经济一体化的欧盟(EU)就是一例。

我们甚至可以这样说,就是透过像欧盟(EU)这样的经济集合体,方才组成了整个世界经济

区域经济一体化,远比世界整体经济一体化更须优先存在。追究其原因就在于企业、个人已能够自由流动于世界各国,关税等人为的限制,对于经济来往密切的国家来说,已经成为阻碍经济进一步往来的屏障。

为了撤销屏障,废除关税作为核心内容,国与国之间开始协商缔结自由贸易协定,藉以活跃区域间的经济活动,并且期待以此进一步推动市场发展,创造出更多的就业岗位。

像欧盟(EU)这样已经发行了单一货币的一体化区域,其实就是透过资本及金融交易的稳定、通货膨胀的安定及政治上的一致性,开始逐步实现的。

共同承担公共服务

在经济一体化的区域里,各国共同承担公共服务,减少单一国家负担,同时享受更多的便利。例如欧盟(EU)的高速公路和隧道,就是由各国共同承建的。而正是因为这种便利只有在地域临近、经济活动密切的国家之间才能够共同享受到,所以较之世界性的统一经济,区域性的经济一体化更应优先存在。

总之,只有加强与各国之间的相互往来,才是未来经济发展的长久之计。@待续…

摘 自 《图解通膨-快乐生活经济学》 宝鼎出版社 提供
(http://www.dajiyuan.com)

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