【大纪元2013年05月14日讯】（大纪元记者秦飞编译报导）中国的信贷热潮已经让企业背负大额贷款，使中国形成了影子银行制度，也使地方政府与数十亿元的债务挂钩。一旦经济成长放缓且贷款开始变质，整个中国经济将蒙受损失。
中国债务问题值得忧心
据CNN报导，瑞士银行（UBS）估计，2012年底中共中央政府的债务相当于经济总量的15%。当加上地方政府和机构的债务时，这一数据上升到55%。如果企业和家庭债务也被计算在内，中国的总债务负担将为国民生产总值（GDP）的200%以上。
以此衡量，很多国家会有更多的债务，包括韩国、日本和美国。但与其它发展中国家相比，中国名列前茅。
分析师认为，中国的债务问题值得担心。他们担心中国的信贷将变得效率低下，逐渐被不受监管的贷款机构主宰，如果中央政府被迫支持违约的地方政府或机构，中国的信贷将达到伤害经济增长的规模。
举债刺激经济 似乎不再有效
中国大举借债有其好处。当2008年全球金融危机发生时，中共政府下令开放信贷额度。银行和其他贷款机构作出了回应，他们为大规模建筑和设施项目投入了资金。
大规模投资使中国逃离此危机，所受伤害相对较小。尽管GDP增长从往年的10%减缓至8%，但中国避免了其它国家所经历的“硬着陆”。
问题是：信贷投放正再度升高，但经济成长并没有增加，这会导致一些人质疑中共以债务助燃的引擎是否已失效。有分析师认为，增加信贷对于经济成长似乎已不那么有效。
此外，中国信贷公司、证券交易商和地下运营商日益发放信贷，也形成了影子银行制度。
同时，地方政府财政出了名的不透明，与当地企业的金融合作也非常模糊。当前地方政府债务水平极高，使中共中央在一定程度上不得不承担一些债务。
成长若放缓 整个中国经济将受波及
惠誉评级（Fitch Ratings）上个月罕见地下调了中国的一项关键债务等级，部分是由于宽松信贷的增加和影子银行制度的影响。
中国拥有数兆美元的资产可用于偿还债务。例如，地方政府拥有的土地可被出售来撑起国有企业。而且中国的经济仍以每年7%至8%的速度在增长，这足以吸收很大一部分不断增长的债务负担。
但如果经济成长一旦放缓，而且贷款开始变质，政府可能通过向掌控经济的国有银行、公用事业单位和制造商提供财政支持，以力求将损伤降到最低。
标准普尔（S&P）的分析师说，这些成本将“蔓延至整个中国经济。”如此利用政府资源，将进一步扭曲经济并可能影响长期增长。
（责任编辑：陈俊村）
