【大纪元2013年06月17日讯】（大纪元记者秦雨霏编译报导）惠誉评级警告说，由于借贷者只能挣扎着归还短期债务，中国的影子银行系统失控并且处于越来越大的压力下。英国《电讯报》6月16日报导引述该机构的说法说，中国的信贷规模如此极端，以至于中国政府难以像过去一样通过过度投资经济增长促进增长来摆脱这种过度负债，这意味着中国未来的经济将更加艰难。
惠誉机构在北京的高级主管朱夏莲（Charlene Chu）说，信贷驱动的增长模式显然在分崩离析。这可能演化成一个大规模产能过剩问题，并可能引发日本式的通缩模式。
“影子银行系统没有透明性，而且系统性风险在增加。我们不知道谁是贷款人，谁是借款人。资产质量怎么样。”朱夏莲告诉《电讯报》。
银行的不良贷款的比例可能看起来还好，只有1%，但这个数字已经变得无关紧要，因为一半以上的新增信贷已经是被信托、理财基金，离岸工具和其他形式的非常规借贷所占据了。“如果你可以随意剥离任何不良资产，它就没有任何意义。许多银行的物业贷款并没有标记为物业。”朱夏莲说。
此前，青岛，鄂尔多斯，吉林等地方的信托产品爆出一系列问题之后，引发更多的担忧。信托产品占据中国影子银行系统的1.4万亿元。
在短期Shibor基准借贷利率如雨后春笋般涌现的过程中，十天前光大银行拖欠银行同业贷款，这是流动性突然干涸的迹象。“典型的紧张开始于外围，然后向中心移动。这是我们从信托产品违约中看到的。”
惠誉警告，价值2万亿美元借贷的理财产品实际上是银行一个“隐藏的第二资产负债表”，允许它们绕开贷款限制和规避监管机构制止过量的努力。
朱夏莲说，银行已经被迫在央行存储超过3万亿美元的准备金，以备危机出现的时候使用，但是这样的金额可能不足以应对大规模贷款潮的出现。自从雷曼危机以来，中国总体信贷已经从9万亿美元跳跃到23万亿美元。“在五年里，他们已经复制了整个美国商业银行系统。”朱夏莲说。
中国信贷跟GDP的比例已经增加75个百分点，达到GDP的200%，美国在次贷危机的五年前，这个比例是40%，日本在1990年日经指数泡沫破灭之前也是这个比例。“这超过了我们过去在大型经济体当中看到的任何情况。我们不知道这会变成什么局面。未来六个月将是关键的。”朱夏莲说。
惠誉机构四月份下调中国的长期货币评级到AA-，但是仍然认为政府可以处理任何的银行危机。“真正的问题是这对增长意味着什么，因此对社会和政治风险意味着什么。”朱夏莲说。
（责任编辑：方涵）
