【大纪元2015年05月14日讯】（大纪元记者张东光综合报导）过去两周全球债券殖利率大幅飙高，据彭博社统计，从 4 月 17 日至 5 月 12 日，全球债市多头部位累计损失达 4,330 亿美元。专家认为，债市波澜所潜藏的问题，值得投资人进一步推敲。
《商业内幕》网站报导，一位华尔街银行家指称，如果债券杠杆的成本持续攀升，企业玩家间的大型交易恐怕戛然而止。另一位对冲基金经理人则预期债市的动荡仍将持续，直到FED确定升息为止。
一位投资银行顾问表示，上周是“近几个星期以来最惨的一周”。一位分析师则说，公债持有者的信心都很脆弱，波动之大过去罕见。
前FED主席格林斯潘近日还预测，当FED开始升息时，另一个“削减恐慌”（taper tantrum）将来临，这全球债市而言绝非一个好兆头。
《华尔街日报》报导，德国十年债在4月中旬的殖利率为0.08%，上周一度飙高至0.73%，周三（13日）为0.64%。在4月中旬，欧洲有35%的公债殖利率为负值，许多交易员当时似乎只在意债券的资本利得，而不在意公债的实际价格，或许希腊债务危机让他们获利出场，但按照经济情况推估，公债价格未来仍有很大的下跌空间。
有人认为，经济评估的改变导致了公债价格的调整，决定性因素是欧元区周三公布的首季GDP增长0.4%数据，包括法国和意大利在内的几大经济体都有增长，投资人先前担心欧洲重蹈日本衰退覆辙的悲观论调开始修正，他们现在反而担心欧洲央行（ECB）是否会提早停止购债行动。
此外，也有人认为是技术性因素引发债市杀盘。例如，摩根大通在报告中便认为由于许多交易员采用了所谓的“风险数值模型”（value-at-risk models），一旦有人启动卖压，其他交易员将被迫跟进，再加上造市的银行按新法规要求已减少了造市的交易而导致成交量降低，因此钜额的卖单将引发大幅的下跌。
策略研究机构Absolute Strategy Research近期针对16个国家的制造业活动调查发现，美国和亚洲今年来的活动差于预期，此一展望已让强势美元戛然而止，进而促使以美元计价的商品行情反弹，从而导致通胀的预期升高。
此一调查凸显欧债利率短期飙高并非单纯的欧洲通胀可望升高的问题，而是美国贸易停滞所导致。
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