【大纪元2016年08月04日讯】（大纪元记者苏惠编译报导）前债王格罗斯（Bill Gross）在周三（3日）发布的最新投资展望报告中称，在零利率环境下，市场无法再提供两位数增长的当下，投资者应该通过持有实物资产削减投资风险，并接受较低的回报。
格罗斯自2014年9月从全球最大的共同基金——太平洋投资管理公司（PIMCO）辞职后，加入骏利资本（Janus Capital）旗下基金Janus Global Unconstrained Bond fund（JUCIX），迄今已经一年半有余。
据彭博统计，自格罗斯2014年10月接掌JUCIX以来，该基金回报率为2.3%；在格罗斯宣布加入骏利资本前，JUCIX在2014年7月-9月的三个月回报率仅为0.18%。今年以来，JUCIX回报率为3.3%，超过76%的同类基金。
格罗斯在他的最新投资展望报告中说：“除非名义增长率达到可接受的水平，否则越来越多的资产会出现负收益将越来越成为可能。”
“我不喜欢债券，我最不喜欢的股票，我不喜欢的私募股权，但看好诸如土地、黄金，以及现在价格便宜的厂房和设备等实体资产。”
格罗斯发表此番言正值美国标准普尔500指数近期刷新历史纪录，国债市场也涨势喜人。
格罗斯强调，资本运作在零利率的环境下无法有效发挥作用。因为银行、保险公司、养老基金以及普通人的日常消费都失去了支付未来债务和退休福利的能力。
格罗斯认为，全球货币政策离不开各国经济的名义GDP增长，因为名义GDP增长是能够保证一个国家、公司或个人增加收入，以偿还借贷所需的利息和本金的必要因素。若没有经济的增长，这个以信用建立起来的经济体制将沦为庞氏融资，在某个时候遭遇资金链断裂时就会内爆（implodes）。
格罗斯还说，美国的名义GDP增长必须在4%-5%才是“安全”的，而欧元区则需要保持在3%-4%，日本的名义GDP增长率则为2%-3%。
与格罗斯持有类似观点的还有新债王冈拉克（Jeffrey Gundlach）。冈拉克上周在接受路透社访问是表示，现在的市场正如艺术家克里斯多福．乌尔（Christopher Wool）的名言“卖房子！卖车子！卖孩子”简直就说到他的心坎里去一样，这就是他对当前市场的感觉，什么都卖就对了。
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