外储跌破心理价位掣肘中共货币政策实施

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【大纪元2017年02月08日讯】(大纪元记者刘毅综合报导)中共央行2月7日发布了今年1月份的外汇储备余额为29,982亿美元,余额已经跌破了市场认为的3万亿美元的心理价位。有分析师认为,大陆外汇储备会继续降低,这将会掣肘中共的货币政策实施。

外储下降 掣肘中共货币政策实施

数据显示,今年1月份,中共外汇储备环比下降123亿美元,去年12月外汇储备环比下降410亿美元。今年1月份29,982亿美元的外汇储备余额是从2011年2月以来首次跌破3万亿美元,为连续七个月下降且续创近六年新低。

当日外储数据公布后,人民币兑美元即期迅速走贬,尾盘出现了大量美元买盘。路透社2月7日的消息称,一名中资行交易员表示:“3万亿美元是个心理关口,即便你预料到,但真的发生还会下意识的做出买美元的举动;破3万亿美元还是有点怕,很多人之前预计应该会多增的,但现在反而更少。”

据《华尔街日报》7日报导,接受《华尔街日报》调查的经济学家此前预计1月份大陆外汇储备下降10亿美元。

华泰证券首席宏观分析师李超也认为,1月份汇率和国债收益率变动两方面相加预计带来300亿美元左右的估值正收益,但仍然难阻外储的下滑。

据和讯网7日报导,李超说:“人民币兑美元汇率双向波动,波幅扩大符合央行当前汇率的调控方向,同时储备继续下滑将会给央行的货币政策带来掣肘,国内货币政策稳健中性,边际上仍然收紧的态势不会改变,以扭转国际收支的被动局面。”

海外评论人士石久天表示,近来,中共连续上调中期借贷便利(MLF)和常备借贷便利利率(SLF),市场普遍认为中共央行已经开始加息,收紧市场的流动性,但如果大陆资金继续外流,会造成市场钱紧,中共将不得不放慢收紧流动性的步伐。

外储将继续下滑 中共将加强管制

石久天认为,外汇储备下降显示1月份资本外流压力持续存在,虽然中共努力收紧对资本流动的管制并保持人民币汇率稳定,但目前看来收效不大。而中共资金外流源于国内经济乏力,资本不敢投资,另外,处于资本保值、升值的需求,美元具有巨大的吸引力。1月份,人民币兑美元累计涨约1%,原因在于美元走软及中共央行进行干预以拉升人民币汇率。

李超表示,由于本轮人民币回调并没有完全扭转市场对人民币贬值预期,人民币贬值压力今年仍然存在,一旦美元指数重回升势,人民币贬值速度或再次加快。

有经济学家称,如果美国3月份加息并释放出未来更多加息的信号,人民币将继续贬值,预计中国资本外流压力将进一步加大。

弘业期货分析师汪鹏认为,未来影响中国外汇储备规模的因素主要包括两方面,一是川普(特朗普)上台后中美贸易情况,二是中共对资金流出的管制力度。

汪鹏表示,如果美国出于保护本国产业的目的,减少从中国的进口,那么中国对美国贸易顺差势必将减少,贸易顺差带来的外汇储备增量也会减少。

数据显示,中国的外汇储备2015年全年减少了5126亿美元,同期贸易顺差是5945亿美元,二者相加相当于外汇储备消耗了1.1万亿美元;2016年前11个月消耗的外汇储备就已达8292亿美元(不包含12月顺差额)。弘业期货认为,这就意味着,如果没有每年5000亿美元的贸易顺差,中国外汇储备将快速消耗。而在每年中国的贸易顺差中对美国的顺差占比近60%。

汪鹏表示,根据IMF(国际货币基金组织)外储公式,按2016年数据计算,中国最低外汇储备要求是2.8万亿美元。央行通过抛售外储维持人民币汇率稳定的代价是极高的,外汇储备大量消耗会极大削弱人民币的抗风险能力。今年外汇储备仍然有继续下降的风险,但是面对2.8万亿美元的底限要求,未来央行针对资金流出的管制力度会加强。

数据显示,在人民币持续贬值下,大陆资本持续大规模流出,导致中共外汇储备持续下降,从2014年6月高峰的3.99万亿美元跌至今年1月的29,982亿美元,短短两年7个月减少了近1万亿美元,降幅达四分之一。其中,去年全年减少3,198亿美元。

而在2015和2016年,在岸人民币兑美元汇价累计贬值10.7%。

责任编辑:李明宇

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