【大纪元10月6日讯】（中央社记者吴显申新加坡特稿）在当前经济前景不明朗、股市低迷的环境下，投资专家指出，由于新科技的应用、和新投资工具的面市，投资者应改变只买进股票的传统投资策略，考虑通过卖空股票的“另类”投资策略，来控制投资风险。
由于美国的经济复苏不稳定、全球需求疲弱、美国单方面向伊拉克开战如箭在弦、中东局势造成油价高踞不下，加上电子业的反弹疲弱，一些研究机构日前纷纷调低了对新加坡今、明两年的经济增长预测。
美国股市因一系列引人瞩目的收益预警再度走低，本周已是美国股市连续第六周下跌。道琼斯指数周五收盘下跌一百八十八点七九点，报七千五百二十八点四零点，跌幅百分之二点四五。指数盘中一度跌至七千四百七十二点，创下一九九七年十一月以来的最低点位。反映科技股走势的自动报价指数下跌二十五点六六点，报一千一百三十九点九点，跌幅百分之二点二，跌至近六年来的新低。
在经济前景不明朗、股市低迷的环境下，投资者应何去何从呢？
日前在新加坡交易所和﹁联合早报﹂联合主办的一项“股市投资面面观”座谈会上，吸引了爆满的听众。一些投资专家们提出他们的投资建议。其中包括：应改变只买进股票的传统投资策略，考虑通过卖空股票来控制投资风险。
富怡资产管理董事经理李国权博士提出在传统策略之外的“另类”投资策略新概念。
他解释说，股票投资的两大风险是公司风险和市场风险。传统策略也只会在市场稳定的情况下才会见效。因为它着重买进和持守股票，投资者只能管理公司风险。但是它却不对称，也不够灵活。在中短期间，经济前景不明朗、企业的增长起落不定，将导致投资者面对更高的市场风险。
他指出，随着新科技的应用、新投资工具的面市，新加坡市场其实不乏获利的机会。“另类”投资策略其实是一个可以赚钱的策略，也是一个可以通过买进和卖空来保护自己的策略。
“另类”投资策略除了买进基础好、被看好的公司之外，也会卖空基础差、不受看好的公司。它的操作原理是，在股市全面下跌时，投资组合里被卖空的股票将增值，减少组合的跌幅。在目前的情况下，投资者难以依据基本因素来预测市场的走势﹔“另类”投资策略能协助投资者保护投资值。
他又提出另外一项“另类”投资策略：股票借贷服务。他说，股票借贷服务可以在股市下跌时，通过卖空来帮助投资者保护投资价值，为投资者开拓了投资管道。
辉立证券公司的证券借贷经理陈雪丽也在这项座谈会上同意，证券借贷服务的确有它的好处，它可促进股票结算的效能，避免投资者承担结算失败的亏损。期货投资者也可借它来对冲风险。
她表示，对贷方来说，他可以赚取借贷费用、增加投资回报率。当贷方决定卖股票时，不必事先通知中央托收公司或取回所借出的股票。因此，在最近股市下滑期间，更多散户应可以利用证券借贷服务卖空股票。
投资者在采取“另类”投资策略应该注意那些事？
李国权强调，投资者必须投入足够的时间，对个别公司的好坏要做好充分的研究工作。此外，投资者必须先断定本身能承担多少亏损；每个月要监察投资的表现、紧跟市场走势，避免在一个月内蒙受超过百分之二以上的损失；投资者也应避免借贷资金来买卖股票。
投资专家们还建议，海峡指数挂牌基金（street-TRACKSStraitsTimesIndex）也是可供新加坡本地散户考虑的另一个投资。
道富环球投资管理的投资经理杨国伟说，海峡指数基金是一个追踪海峡时报指数的挂牌基金，买卖这个基金的程序和普通股票一样。投资者可通过买入这一基金风险投资，买进新加坡不同行业的主要公司。
他指出，与单位信托基金的费用相比，海峡指数基金的收费低了许多，每一百新元（五十六美元）的投资可节省大约四点五新元的认购费和一点八新元的常年管理费。这个基金的常年开销只占基金总值的百分之零点三。(http://www.dajiyuan.com)
