【大纪元2020年12月11日讯】惠誉国际评级（Fitch Ratings）的数据显示，1月至10月期间，大陆国有企业违约了创纪录的400亿元人民币（合61亿美元）债券。这大约是过去两年的总和。
据CNN12月10日报导，野村证券（Nomura）的分析师估计，到11月中旬，中国大陆市场的债券违约额约为人民币1,780亿元（合270亿美元）。其中大约43%来自国有企业，比最近的年平均水平高出30%以上。
野村证券分析师认为：“未来几年，我们很可能会看到更多此类违约。”而且这些国企的违约不可避免。
野村证券的分析师在最近的一份报告中说，自2008年全球金融危机以来，中共当局一直在以数万亿美元的刺激计划来支撑该行业。但这些投资并没有带来相应的回报。国有化工集团中化集团（Sinochem Group）董事长宁高宁（Ning Gaoning）在今年五月份在北京举行的一次重要政治聚会上表示，国企的竞争力通常不及私营同行，因此投资回报较低。
而据中共央行和中国经纪公司华创证券的数据显示，国企对大陆GDP的贡献不足三分之一，但它们却占了银行提供给企业贷款的一半以上。
因为中共当局的背书，证券市场一直对国企融资大开绿灯。但这种信任现在开始动摇。
报导引述荣鼎集团中国市场研究总监洛根‧赖特（Logan Wright）的分析说：“政府担保的信誉一直是抵御（金融）危机的最重要堡垒。现在，我们已经看到这种信誉正在削弱的迹象。”而中共当局现在似乎愿意让一些国企破产。但是巨额贷款和公司债券违约行为将使大陆金融体系极度脆弱，使这种方法充满风险。
赖特在最近的一份研究报告中写道：“尽管当局希望对风险较高的公司采取防范，但他们不知道多少信用风险可能会造成更大范围的传染。”“鉴于中国金融体系中尚无先例，因此没人能清楚地知道这条线。”如果北京的债务管理能力受到质疑，后果将可能给金融市场带来压力，减少可利用的信贷和流动性。
从今年10月份以来，大陆国企华晨汽车集团，清华紫光集团和永成煤电在内的几家大型国企宣布破产或者违约。因为这些企业很多都是被评为AAA的企业，而且有的企业在违约之前进行了财务转移，令外界认为这些企业在逃废债。
这对证券市场造成了极大负面影响：大量债券发行叫停，中共央行9日发布的统计数据显示，11月债券融资急剧下降；同时，债券价格下跌，利率上升；而债券市场的动荡甚至蔓延至股票市场，国企的股票一直在下跌。
报导认为，国企违约将最终拖累大陆脆弱的复苏。资本经济学高级中国经济学家朱利安•埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）在9日的研究报告中写道，中共当局控制风险借款的努力“将拖累非银行信贷的步伐。”
有分析人士认为，中共挽救一些国有企业的破产可能是死路一条。除了效率低下外，这些公司还仅雇用了10%的劳动力。
责任编辑：刘毅#
