【大纪元2021年09月07日讯】（大纪元记者张宛综合报导）近日，北京市多个区发布了首批校外培训机构的白名单，上榜的教培机构可以恢复线下学科类补习，但非营利性的要求将继续推动补教业去资本化。
公开信息显示，截至9月1日，北京已有12区公布首批学科类校外培训机构白名单。根据北京市教委8月25日的新闻会介绍，白名单上的教培机构可恢复线下学科类培训。
今年7月24日，中共当局发布教育“双减”政策，要求减轻义务教育阶段学生的作业负担以及校外培训负担，限制学科类培训。该政策发布后，降薪、裁员、转型、关门成了教培行业的热门话题。
此次北京市虽然允许部分教培机构复课，但获批机构的资金将受到银行的严格监管。在已经公布的白名单上，每家教培机构都同时公示有相应的资金监管银行以及监管账户。
对于双减政策发布后又对部分教培机构开绿灯的作法，中共官媒表示，双减不是要对教培“一刀切”，而是要清除不合规机构、让教培回归到校内教学的辅助位置。白名单上的培训机构，不能在周末寒暑假进行培训，线下教学只能在周一到周五学生放学后至晚上8点半之前。
白名单机构必须是非营利性
另外，在北京市丰台区发布的白名单上，12家教培机构的“法人性质”一栏均标注为“非营利性”。 8月31日，北京市教委官员在第三场双减新闻发布会上也说，进入第一批白名单的教培机构都是符合办学标准的非营利性学科类培训机构。
根据“双减”文件的规定，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，一律不得上市融资，严禁资本化运作。
在最近公布的教培白名单中，新东方、学尔思（好未来前身）、高思等上市公司都有机构上榜。
对于已经上市的教培机构，有中国教育人士认为，这些公司可能要选择退市，或者从上市资产中剥离学科类机构；但由于很多上市教培机构的主营业务都是K12学科培训，双减政策基本上封死了学科类培训机构的资本化道路。
根据界面新闻统计的12家教培上市企业的财报数据，2020年，新东方的K12业务收入占其总收入的85%，高途的K12收入占87.5%。有5家机构的K12收入占到其总收入的9成以上，学大教育和精锐教育的K12收入占比甚至达到98.5%和96.5%。
至于更大量的不能进入白名单的教培机构，则面临从学科类培训退场，向素质教育或职业教育转型的选择。
补教三巨头股价回到原点
“双减”发布前夕，中国教培上市企业就遭到资本大抛售。 7月23日，在美股上市的中国补教业三巨头新东方、好未来、高途股价暴跌，合计市值蒸发超过千亿人民币（约168亿美元）。截至目前，三家企业已经基本跌回到上市初期的股价。
最早在美上市的新东方，股价在今年2月高点时接近20美元，目前已跌到约2美元。该公司在2006年9月上市时，股价只要大约0.5美元。好未来的股价在今年2月一度达到了约90美元，但目前已跌至近5美元，接近2010年10月上市初期近3美元的股价。在线辅导平台高途，今年2月时股价还在100美元以上，目前已经跌至近3美元，低于2019年6月上市时约10美元的价格。
两在线补习巨头成风险投资陷阱
据第一财经报导，网经社“电数宝”的电商大数据库显示，2020年中国在线教育共发生111起融资，总金额近540亿元（约84亿美元），其中猿辅导和作业帮所获融资额高达380亿元（59亿美元），占行业全年融资总额的七成。
作业帮的投资者包括阿里巴巴、Tiger Global、软银愿景基金、红杉资本中国基金、方源资本等。猿辅导的入局资本包括云锋基金、德宏资本、高瓴资本、腾讯投资等。
第一财经引述一位金融服务机构从业者的话说，“双减”政策发布后，其公司已经不再关注教育领域，全部转入了其它赛道。
官媒：双减是教育去产业化信号
今年7月24日，中共教育部就双减答记者问时表示，目前中国面向中小学的校外培训机构数量十分巨大，已基本与学校数量持平，并且被资本裹挟的情况严重。近年来大量资本涌入教培业，伴随着铺天盖地式的广告宣传，“违背了教育公益的属性”。
8月21日，中共官媒发表了《双减释放教育去产业化信号》的署名文章。
中共教育产业化的政策，是由中共前党魁江泽民执政时期的教育部长陈至立在1999年主导推行的。该政策实施之后，导致中国教育界明目张胆的乱收学费现象，引发社会强烈不满。
1999年6月，中共举行第三次全国教育工作会议，提出扩大内需、低成本、高效率地扩大办学规模，要使中国6万亿元居民储蓄中的10％用于教育投资。所以要实施教育产业化。
该政策实施后，一些部门、地方政府、学校都将这一政策当作赚钱的绝好机会。
补教行业就是在教育产业化的大背景下发展壮大起来的。 1999年，俞敏洪及其团队成立了东方人投资有限公司，开始向教育产业化方向迈进。从那时起，各种线上线下补习班在中国蓬勃兴起。
早在2005年，中南财经大学党委书记徐敦楷就曾撰文说，所谓的“教育产业化”政策的真正着眼点无非是民众的钱袋。@
责任编辑：邵亦
