【大纪元5月23日讯】自由时报记者郑琪芳╱由于经济过热，中国当局4月底宣布将强力实施降温，引发中国经济可能“硬着陆”的疑虑，对此，英国“经济学人”杂志认为，要让经济降温，却又不会导致“硬着陆”，对中国当局而言，是加倍困难，因为中国当局所拥有的工具太少。不过，“经济学人”指出，中国经济不会硬着陆的可能性还是有，因为这次中国提早采取降温措施，而且有经常账盈余。
这篇名为“中国的经济”（China’s economy:The great fall of China？）的文章，刊登在5月13日出刊的“经济学人”杂志。
文章一开始就指出，中国经济因为成长过快而令人不安，中国当局也知道这个问题，最近几个礼拜，他们承诺要以强力措施让经济降温，只是，实际的做法还不清楚，目前市场上充斥着中国人民银行即将升息的谣言，这将是9年来中国第一次升息。
经济学人指出，中国当局试着以行政措施抑制投资、物价及贷款，对中国当局而言，如何能够让经济降温，却又不会导致经济崩盘（硬着陆），是加倍的困难。
因为，相较于其他开发中国家，中国当局所拥有的工具太少，数以千计的国营事业及银行体系，过去并未对物价讯号或是利率变化做出适当的反应，而且，不只是中国12亿人民希望中国当局能够成功解决经济难题，其他国家也会受到影响。
如果中国的经济快速减缓，全球各地的商品价格将会滑落，尤其会对俄罗斯、巴西、澳洲等地的厂商造成冲击。经济学人认为，如果中国经济硬着陆，遭受最大损失的将是亚洲国家。去年，亚洲国家的出口成长，几乎有一半是来自于对中国的出口，根据估计，日本对中国的出口及相关出口产业的资本支出，占去年日本经济成长的3分之1，中国经济降温，将会使亚洲国家长期薄弱的民间消费问题暴露出来。
虽然日本去年下半年的经济成长率达4.5%，但消费支出成长却只有1%，至于南韩、香港、台湾及新加坡，去年平均消费支出也稍微下滑。另外，经济学人指出，中国经济衰落，对美国及欧洲的冲击则较小，去年美国与欧盟对中国的出口成长，仅占总出口成长的5分之1。
中国经济急剧降温，对这些经济体而言，最大的风险是在于金融市场的间接影响，另一个风险则是美国依赖中国支应预算及经常账赤字。不过，经济学人认为，有几个理由可以让市场期望中国经济不会硬着陆，虽然是相当困难的，但还是可能。
首先，和1990年代的情况相较，这次中国较早采取降温措施，1990年代，中国的通货膨胀远高于现在，投资与信用扩张也较目前快速。其次，不像其他在1990年代末期因经济危机而受伤惨重的东亚国家，目前中国还有经常账盈余，而且外债比较少。
经济学人指出，目前全球经济最大的隐忧，或许是美国与中国的货币政策同时出现“双重紧缩”，相对于拥有5%实质经济成长率的美国而言，1%的利率实在是低得危险，如果美国的联邦准备理事会（Fed）被迫提高利率的时机比外界预期的快，又适逢中国经济快速降温效应，全球股市将遭重击，且全球经济成长可能停滞。 (http://www.dajiyuan.com)
