【大纪元10月7日讯】(大纪元记者于佳编译报导)在美国房地产市场衰退,尤其是商业房地产价格暴跌的情况下，中国投资有限责任公司（CIC，简称中投）3,000亿美元的主权基金正试图赶在此时抄底美国房市，并考虑透过美国机构投资人购买这些价格大跌的资产。中方可能利用美国政府的PPIP投资计划的资金来投资“有毒”资产，也就是美国纳税人的钱可能被用来协助中投，购买美国不动产证券。该计划引起了社会各界的广泛质疑。
美商业房地产跌价35% 中投欲抄底
近几周，中投的官员与美国私募基金，包括黑石集团（BlackRock）、Invesco和Lone Star Funds举行会谈，商讨在衰退的美国不动产市场的潜在投资机会，主要投资目标是办公楼、旅馆、小型购物中心等商用地产的债券。业内人士说，中投也考虑直接购买一些大楼的部分所有权。
2008年中投的投资项目较少，近来开始跃跃欲动。自2007年中期金融危机爆发以来，世界各地地产市场暴跌，有利于现金买家。在美国商用地产的价格已经比高峰期下跌了35%。
现在还不清楚中投准备在美国地产市场投入多少资金。据上海的Z-Ben Advisors咨询公司执行董事麦克考马克估计，如果想使投资组合有足够的分散性，在未来一年半的时间内，应该在全球房地产市场投资约40亿到100亿。
中投可能获美PPIP资助
中投的投资计划中最具争议性的是中投考虑利用美国政府的PPIP纾困计划，利用美国政府的资金（纳税人的钱）向银行购买“有毒”不动产债券。PPIP是财政部“政府与私有部门投资计划”的简称，旨在吸引投资者在美国政府的资助下购买银行拥有的“有毒”资产，从而帮助银行健全其资本结构。该计划相当于政府以纳税人的钱为投资人提供担保。如果投资有损失，则由纳税人承担。因此引起了社会的广泛质疑。
对中投而言，如果获得美国政府PPIP计划的资助，美国地产市场将很具吸引力。在此计划下，美国财政部将资助购买银行持有的不良资产。也就是说，中投将与美国财政部成为伙伴关系，共同向美国政府借钱购买不良资产。
投资不动产 规模受限
主权财富基金投资PPIP计划的因素已经在项目设计时考虑到了。该项目对单个投资者进行了限制，要求单个投资者的投资不超过PPIP资金的9.9%。据美国政府官员表示，这个限制是为了防止任何一个投资者，如中国，操控项目的可能性。
很明显，中投和其他主权财富基金在投资美国不动产时还会遇到一些障碍。经济衰退使国会山庄怒气冲天，一些政治家认为中国大量购买美国政府债券，使低利率政策下的美国加剧了金融泡沫。在这种情况下是否要继续用纳税人的钱鼓励中投投资仍值得商榷。
多年来民选官员们一直很关注外国资本在美国不动产市场的投资。在80年代早期，国会通过了外国资本购买美国房地产的资本所得税的法案。但是这个税法没有阻止日本投资者80年代在美国不动产市场投资770亿美元，购买纽约的洛克菲勒中心和加利福尼亚圆石滩的高尔夫球场。
麦克考马克表示，中投将会通过美国资金管理人，持有少数股份，而不是对不动产直接控股。
中投投资记录不佳 此时投资风险大
虽然价格大幅下跌后的美国地产市场似乎是个很好的投资机会，但中投过去投资美国资产的记录不佳，亏损连连。例如：入股黑石集团及摩根史坦利（Morgan Stanley），已经遭受数十亿美元的巨额亏损。
另一方面，虽然美国商业房地产市场价格大幅下跌，但是否真正触底还不一定。有可能还有继续下跌的空间。此外，中投投资不动产证券而非地产本身以试图避开政府的严格监管，但这些证券价值也与商业地产的低点密切相关，若投资不当，可能会引发更多的亏损。◇ (http://www.dajiyuan.com)
