【大紀元3月25日訊】
覆巢之下焉有完卵
北京初春三月的陽光輕輕地打在了每個人的身上，長安街兩旁的綠地也開始返青。但是，搜狐ＣＥＯ張朝陽的臉上卻看不出任何喜悅或憂傷。搜狐股票自本月７日始，連續几天在納斯達克跌破１美元大關，面臨摘牌危机。也許的确自信而且堅強，也許已經習慣了在公眾的注視下生活，張朝陽嘴上說，“不感覺有太多的壓力”。
“這是由大盤走勢決定的，大家都在跌，沒有必要過于緊張。”張朝陽身穿一件休閑花格西服，看上去一臉輕松。的的确确，這不是搜狐一家的事情，不僅僅是張朝陽，任何人都無法挽回大盤的走勢：
美國時間２０００１年３月９日，是自從去年納斯達克股市從５０４９點的高峰急轉直下開始狂跌的一周年紀念日。但是，當天的納斯達克綜合指數卻下跌了１２５個百分點，至２０５２點；接下來的几天里，隨即又一舉跌破２０００點大關，１４日以１９７２‧０８點收市。
在這整整一年的時間里，納斯達克股市已經損失了近３兆５０００億美元。目前誰都無法預期今后會發生什么情況，盡管樂觀者認為２０００點基本已經是納指的谷底，但悲觀者卻預測納斯達克的下降通道遠沒到盡頭。無論孰對孰錯，可以肯定的是，要等到市場恢复還需要很長的時間。
美國納斯達克股市上的几支“中國寶貝”顯然不僅沒有逃過這場厄運，而且受到的打擊有過之而無不及。搜狐還有不少難兄難弟。最近的一個星期以來，在納斯達克上市的其余几支中國概念股，同樣表現不佳。网易、新浪在１至２美元之間徘徊，中華网更是在１４日重挫１１‧０１％，以３‧０３美元收盤。
搜狐現金回購股票
目前，搜狐公司的市值只有３５００多万美元，手中的現金卻有６０００多万美金。張朝陽認為出現這种局面很可笑，他說這是美國資本市場不了解中國互聯网市場的表現。因“美國的資本市場在用美國的標准衡量中國互聯网公司，投資者受西方資本市場的影響而退縮。這是一种完全錯誤的判斷。”張朝陽開始對搜狐的投資人發牢騷。
有人說張朝陽在怨天尤人，因為他忘記了去年上市時的喜悅与得意。但是，張朝陽說，“當時國內的條件并不具備，海外上市几乎是搜狐的唯一選擇。”
還有人說搜狐快不行了，因為搜狐的股票快扛不住了。但是，張朝陽說，“摘牌与不行了是兩回事。摘牌只是股票市場上投資者對于某支股票退出交易的一种游戲規則，在理想狀態下可能与公司的經營有關，但在非理想狀態下是与公司的運營狀況關系不大的，尤其對于現在搜狐的情況更是如此。畢竟投資者目前是在大洋彼岸，而真正了解搜狐的消費者在國內，他們卻沒有權利去買搜狐的股票。”
按照記者的行話，現在去“砸”搜狐已經沒有任何意義了。但是，至少有兩點我們必須指出：第一，搜狐至今沒有實現贏利，并且，搜狐沒有足夠的理由讓投資者相信他能夠有一天實現贏利。第二，即使搜狐手頭還有足夠的現金，這也不能表明搜狐不會被摘牌。一旦摘牌，以后的日子更不好過。
所以，張朝陽用了一种最簡單的方式來救市：動用現金來回購搜狐的股票，以刺激搜狐的股价上漲。結果，一個星期以后，搜狐終于出現反彈，３月１４日單日漲幅達１７‧２４％，重回１美元以上。
中國門戶何去何從？
与張朝陽的行為完全相反，中華网最重要的股東之一新華社，卻在其股价處于最低迷的時候選擇了拋售，更加讓人有些看不懂————今年２月份，新華社在港机构向美國証券交易委員會提出申請，并委托高盛公司出售其持有的１４１万股中華网的股票。
新華社多多少少從中華网的業績中看出了一些門道。３月１４日，中華网對外公布了其姍姍來遲的第四季度財務報表。報告顯示，在過去的一個季度里，該公司的虧損額為２４２０万美元，与上一季度的２０５３万美元相比仍增長了１７‧８％，收入額卻從上一季度的３６５０万美元減至３４４０万美元。中華网的淨虧損額達１‧３３２億美元，比業內預計數額高出約３０％。這樣造成的結果是，截至去年１２月３１日，中華网的現金持有量已減為４‧４３億美元，比截至同年９月３０日的統計數字減少了４２００万美元。
雖然新華社目前仍然持有７３９万股中華网的股票，但大多數投資者對于這樣一支股票已經不再投怀送抱了。現在，中華网的股价已經由最高時的１００多美元跌至２、３美元。當初的泡沫，与現今的人心渙散，形成了鮮明的對照。
也許更多的中國門戶网站，都在朝著更“務實”的方向發展，正在想盡一切辦法拓展贏利的渠道，去掙每一分錢。但是，股市的問題，是每一個經營者不容回避的。
張朝陽坦承，“就网民數量來說，中文門戶网站也許不多；但就中國网絡廣告市場的規模和容量來看，的确沒有必要有這么多中文門戶。”
在大多數中國概念股交易量很小的情況下，并購与被并購的可能性都在逐步增大。只是不到合适的時候，大家都不愿意提前泄漏商業机密……（21世紀經濟報道）
相關文章
