【大纪元6月21日讯】（大纪元记者杨光德国报导）黄金期货近期连创新高记录，每盎司已突破1,260美元大关，而且投资者追捧黄金的趋势不减。有很多德国人担心通货膨胀，大量买入黄金以求避险。德国《财经测试》杂志最新的一项研究表明，买入黄金并不是唯一的资产保值手段，而且具有相当风险。
《财经测试》杂志在研究报告中指出，在经济危机中，投资者更注重资产安全而不是资产的高回报率。抵御通货膨胀除买入黄金外，还有很多其他的资产保值方法。
研究报告在分析了过去40年的数据后指出，股票价格和通货膨胀率相关联，股票投资会获得最高的实际资产回报率，但是股票价格波动很大。短期龟避通货膨胀的好措施是投资一年期的联邦债券，扣除通货膨胀率，都会有所收益。但是和其他主要的投资渠道比，投资债券的收益是最低的。在通货膨胀时期，黄金价格上涨幅度大，投资贵重金属收益大，但是一旦金价下跌，损失也大。
在报告中，专家建议私人投资者应该注意，股价有时会在有通货膨胀的时期下跌。从70年代初到第一次石油危机，通货膨胀率平均为5.9%，德国股票收益率平均每年为负3.1%。相比之下，短期联邦债券收益率扣除通货膨胀率后，一般大于0%，主要是因为短期债券时间短，投资人可以不断更新短期债券，得到较高的利息，避免股价下跌造成损失。
黄金虽然安全，但是金价波动幅度大，一般来说，通货膨胀率大的时候，金价也飙升。70年代初，金价确实和通货膨胀率同时高升，但是黄金价格在通货膨胀率达到高峰回落的时候也跟随回落。在东西德合并时期，通货膨胀率很高，可是金价反应却没有预期的高。金价的大幅度波动，使得黄金投资并不是最安全的投资渠道。
专家强调，德国的国民经济通货膨胀率并不高，投资者不用过分担心，不用将投资方向强烈扭转。 (http://www.dajiyuan.com)
