【大紀元2011年06月29日訊】《華爾街日報》日前報導，由於中國公司公開數據甚少，而全世界希望獲利於中國經濟高增長的投資者都想知道投資中國公司存在甚麼樣的風險，加上對沖基金也瞄準了越來越多的中國概念股，希望做空獲利，催生出一個新的私人調查行業——專門調查中國公司的財務報表，並稱這是一個有潛力的行業。
不實數據催生私人調查行業
位於香港的「藍傘」（Blue Umbrella）公司就是這樣一家企業。它們的業務就是梳理公司報表、博客和政府觀察名單等。他們的目的是尋找中國公司會計上的矛盾之處，或者是調查它們的財務報表。該公司掌門人馬西森（Allan Matheson）說，這家研究公司每個月調查的公司和個人以數百計，有時候以數千計。它們在中國做這些調查工作，為那些忙不過來或缺乏相關語言技能、無法親自做研究的對沖基金、銀行和私募股權投資公司提供服務。
馬西森說，最近來自空頭的訂單非常多。空頭們希望通過出售那些財務報表看起來有問題的公司的股票而獲利。藍傘公司28歲的研究員、畢業於波士頓大學的Michael Cheng說自己的工作就是「為我們的客戶找出壞人都是誰」。
前不久，空頭「渾水公司」（Muddy Waters LLC）針對在多倫多上市的中國公司嘉漢林業發佈報告稱，嘉漢林業存在虛報利潤等問題。嘉漢林業強烈否認，但其股票在報告發佈後仍舊大幅下跌。由於中國公司公開數據甚少，空頭往往很難證實或量化公司的欺詐行為。但反過來，公司往往也難以通過迅速證明空頭說法不實而遏制其股價的下跌。
做多或做空上市中國公司的投資者都希望獲得投資優勢，這給曾經當過外交官、警察、記者和間諜的人們帶來了大量業務。私家偵探霍洛韋（David Holloway）當過警察和國際刑警組織駐香港特工。他說，在中國市場，書面證據很難獲取，要通過非常謹慎地跟人談話來獲得信息。
格理集團（Gerson Lehrman Group Inc.）聲稱擁有一張遍及大中華地區的專家網絡，可以讓華爾街的人們有機會通過他們的人脈瞭解中國的實際情況。
最近幾個月有數十家中國公司承認存在會計問題。美國證券交易委員會曾表示將調查通過「反向收購」在美國交易所上市的中國公司的會計和信息披露問題。「反向收購」可以規避首次公開募股(IPO)面臨的監管審查。
諮詢公司Control Risks過去兩年中在中國的企業調查業務收入激增了150%。
空頭瞄準中國概念股
有一些投資者則是自己來做大部份盡職調查。
私募股權公司貝恩資本（Bain Capital）的董事總經理竺稼（Jonathan Zhu）說，當我們考察中國的農業企業時，我們參觀農場，與其他農民交談，數數卡車的數量。竺稼用顧問公司的發現作為自己調查的補充。
澳大利亞對沖基金勃朗特資本（Bronte Capital）的首席投資長亨普頓（John Hempton），今年早些時候在泰國海濱渡假時，對在紐約證券交易所上市的中國財務軟件公司東南融通的財務報告進行了仔細研讀。然後他決定做空東南融通的股票。自那之後，東南融通一直說公司的審計師辭職了，SEC發起了對該公司的調查。
現年44歲的亨普頓說，這就像是在水桶裡射魚一樣輕而易舉。但他也說，其他對沖基金更為激烈的競爭可能會迫使他花更多的時間研究每家公司，僱傭更多的外部調查人員來幫助他更深入地調查。
紐約投行在5月5日的一份報告中說，它曾僱傭調查人員考察先進電池科技公司的中國工廠，在那裏拍攝照片並對調查對像進行評論，同時也研究其財務報告，然後做出了做空這家納斯達克上市公司的決定。自3月份以來，該公司股價已經累計下跌約三分之二。Kerrisdale在致投資者的一封信中說，由於做空中國公司，這家投資公司一季度扣除費用後的獲利增長了73%。
（責任編輯：李曉宇）
