【大紀元2012年09月15日訊】(大紀元記者王添財紐約報導)紐約股市延續週四(9月13日)美聯儲宣布債券購買計劃的漲勢，週五小幅走高。收盤時，道瓊斯工業平均指數上漲53點，或0.4％，至13,593點。歐洲亞洲股市也普遍收漲。倫敦富時100漲96點(1.6%)，至5,916點。香港恆生指數則大漲582點(2.9%)，至20,630點，以至港府擔憂熱錢流入及房地產市場泡沫化。
中國股市週五收盤，上海證券綜合指數漲13點﹐至2,124點﹐漲幅0.6%﹐盤中一度沖高至2,136點。深證綜合指數收盤漲1.24點﹐至889.7點﹐漲幅0.1%。
QE3不僅利於創造全球貨幣寬鬆局面，同時為資本市場注入資金，有助於推升資產價格。債券市場因通脹預期、大宗商品價格及股價都在上漲。
而對中國A股市場而言，美聯儲推QE3對其影響具有較大的不確定性。大宗商品價格上漲，將加大中國輸入性通脹的壓力，壓縮國內降息空間。從週五(9月14日)大盤走勢就可見一斑，受外圍市場大漲的提振，A股一度高開，之後震盪走低，盡管隨後略有回升，但是多方上漲均顯得猶豫。
美聯儲不得已而為之
美聯儲週四(9月13日)在擴大自身資產負債表的承諾上，明確具體宣佈每月購買400億美元抵押貸款支持證券(MBS)，直到美國就業市場改善為止。目前失業率為8.1%，在失業率降至7%以下之前，上述購買行動可能會一直持續下去。這相當於做出了「無限」的印鈔承諾。
不僅如此，美聯儲還承諾將其近乎為零的目標利率維持到2015年中期，這將使兩年期債券收益率保持在近乎為零的水平。同時，美聯儲還將使用到期的較短期債券的收入來購買較長期證券，繼續其「扭轉操作」(Operation Twist)，每個月將增加850億美元長期證券，直至年底。
不過，美國確實有理由擔憂經濟再次陷入衰退。最新的採購經理人指數(PMI)顯示，新訂單數降到了2009年以來的最低點，美國家庭收入降到了1995年的水平。
小布什政府時期推出的減稅政策將於年底到期，同時規模高達1.2萬億美元的政府開支自動削減計劃將於明年啟動。這兩者可能給美國帶來的大規模財政緊縮被稱為「財政懸崖」。美國會預算辦公室已警告說，「財政懸崖」可能拖累美國經濟明年重陷衰退。
目前看來沒有任何理由相信政客們能就應對這種局面在財政政策上達成一致。難怪美聯儲感到自己必須要這麼做。
美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)在上個月的傑克遜霍爾(Jackson Hole)央行年會上曾提到美聯儲內部更加樂觀的經濟預測。他表示，根據模型，前兩輪大規模債券購買計劃給經濟產出帶來將近3%的提振，私營部門就業崗位因此多增加了200多萬。他還認為抵押貸款利率下降和股價上漲也與美聯儲行動有關。
QE政策催生大宗商品泡沫
然而，也有不少經濟學家反對這類貨幣寬鬆政策。摩根士丹利全球宏觀策略主管夏爾瑪就批評，美國前兩輪QE措施催生了大宗商品泡沫，加劇了收入不平等。
如此使得使貨幣政策制定者的努力變得徒勞，因為大宗商品價格上漲會抵消放鬆信貸的刺激效果。例如，當油價達到每桶120美元時，消費者在能源上的支出會佔到全球總收入的6%，於是開始削減在其他商品上的支出，增加了普通家庭的生活壓力。
夏爾瑪辯稱，自美聯儲在2007年末開始大力放鬆貨幣政策以來，數千億美元的熱錢流入了新的金融產品，投資者可以像交易股票一樣交易大宗商品。現在股市和大宗商品價格漲跌步調一致。
他指出，截至2010年3月、長達16個月的第一輪QE中，美國商品研究局(CRB)大宗商品價格指數上漲36%，而食品價格上漲20%，石油價格飆升59%。在截至2011年6月曆時8個月的第2輪QE中，CRB指數漲10%，食品價格漲15%，而油價又漲了30%。
美聯儲本希望量化寬鬆可因提振股價，讓消費者因感覺更富有而增加消費。但股價上漲的收益主要流向了收入最高的10%家庭，他們占到整體股市75%的持股量。同時，大宗商品價格上漲對一般家庭構成沉重打擊。
伯南克表現受經濟學家肯定
反對美聯儲採取行動的政治壓力很大，共和黨內部現在甚至有一部份人公開反對美聯儲的存在。儘管如此，美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)還是推動通過了一套可謂積極得令人震驚的舉措，表決時只有一個人投了反對票。
據《華爾街日報》日前對47位經濟學家的意見調查顯示，儘管多數經濟學家質疑美聯儲採取行動的效果，但大部份人依然支持貝南克。在回答相關問題的39位經濟學家中，25人表示不管誰贏得美國總統大選，都應該再次委任貝南克當美聯儲主席。
經濟學家對國會議員和奧巴馬(Obama)政府處理經濟問題的成績普遍評價不高。除一人外，所有經濟學家都認為美國的財政政策是失敗的。相比之下，貨幣政策得到的肯定更多一些，只有約20%的經濟學家認為美聯儲的貨幣政策不成功。
