皇銀聯手5財團 決戰TSX 新股市呼之慾出

【大紀元2013年06月26日訊】(大紀元記者李平、徐傑綜合報導)週二(6月25日),皇銀(Royal Bank of Canada)聯手其他5家大型投資公司宣布共同籌劃組建一個新的股票交易市場,和處理全國多數證券交易的多倫多證券交易所(TSX)展開競爭。
  
《環球郵報》報導說,皇銀的「Aequitas新證券交易所」計劃將很快宣布,是皇銀和 IGM Financial、CI Financial、加拿大養老基金 PSP投資等共同基金巨頭和ITG及Barclays等國際經紀巨頭聯手幾個月醞釀的成果,預計在2014年下半年開業。
  
新證卷交易所名字Aequitas是拉丁語單詞 「公平」的意思。Aequitas將對高頻交易(high-frequency trading,HFT)進行合理限制,使得證券交易更加公平合理。Aequitas或能夠受到大眾投資者,特別是深受高頻交易傷害的投資者的歡迎。

Aequitas競爭另闢蹊徑

除了限制高頻交易,Aequitas還將提供其他創新機制。其中包括:為非上市公司股份提供內部交易場所,為證券交易商(market maker)提供方便及優惠,復興小股票交易市場,以及幫助小公司股票上市,即首次公開募股(IPO)。
  
Aequitas計劃通過控制成本來保持競爭力,Maple-TMX運行的多倫多證卷交易所TSX將面臨嚴峻挑戰。
  
目前,TSX母公司TMX集團雖控制全國近5分之4證券交易,但交易量卻在日益萎縮,今年頭5個月,全國市場交易額下滑11%,與去年同比相當,Aequitas的推出,意味著其今後日子會更不好過。
  
多倫多大學經濟學教授Andreas Park表示,除了Aequitas外,加拿大已經有其他證券市場與TSX在交易速度和價格上進行競爭。Aequitas主要在高頻交易和證券交易商方面與TSX進行競爭。

HFT存爭議 皇銀不滿其不公

高頻交易通過計算機分析計算證券(如股票)價格走勢或揣摩交易者的心裏價格底線,迅速買賣證券,獲取差價利潤。高頻交易具有買賣數量大、交易頻率高、速度快的特點。不過,高頻交易容易誤導投資者,並引起市場震盪。
  
根據IIROC數據,在加拿大,高頻交易占整個證卷交易量的42%。TMX公司管轄的多倫多TSX交易所沒有令投資者滿意的高頻交易限制機制。
  
2012年,金融集團Maple Group與其他10家加拿大銀行及投資公司收購TMX(代碼:X.T),但是皇家銀行沒有參與收購計劃,原因之一是RBC對高頻交易持不同看法。RBC計劃推出Aequitas交易系統,一方面對高頻交易進行合理管制(如禁止對大訂單的高頻交易),另一方面與Maple-TMX競爭證券交易市場。
  
IGM首席投資官彭曼(Scott Penman)表示,交易大量股票的大型基金通常最脆弱,有1年,IGM加國證券交易額預計高達200億,相當於近20億股,因此非常歡迎看到Aequitas帶來的競爭機遇。
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