【大紀元2013年09月10日訊】（大紀元記者李雙報導）隨著中共審計署第二輪政府性債務審計的推進，中國地方政府債務危機受到越來越多的關注，而中國企業的負債比地方政府債務更為嚴峻，幾乎是地方債務的3倍以上。與此同時，業界估算近30萬億快速膨脹的中國影子銀行業務也已成計時炸彈，時刻準備爆炸。
據摩根大通統計，2012年中國企業負債約為65萬元億人民幣，占中國經濟總量（GDP）的比例高達124%，比過去5年上升了30%，為15年來最高。從行業來看，負債最高的企業大多集中在與基礎設施建設有關的行業，比如鋼鐵、水泥、建築機械和煤炭。
據悉，在發達經濟體，企業的負債通常佔到GDP的50-70%，而中國已經是這一數字的2倍。但中國非金融領域企業的盈利能力僅為全球平均水平的一半。這意味中國企業的債務負擔是全球水平的四倍。
地方政府成企業高負債幕後推手
由於中共地方政府大手筆投資主要被投入到基礎設施和房地產領域，而當這些投資成為天量債務的時候，與之相伴成長的相關行業就面臨產能過剩、利潤率下降，從而同樣陷入了債務漩渦。
分析人士認為，中國經濟在過去十多年的高增長有很大一部份來自政府主導的投資。這給中國很多行業現在出現的產能過剩問題埋下了禍根。
據統計，截至今年6月末，中國86家大中型鋼鐵企業負債高達3萬億，行業負債率達69.47%，而一般認為，資產負債率達到50%就已經算是很高的水平。近日，在滬深兩市上市的27家鋼鐵企業2013年中期報告披露，這27家公司報告期內共實現淨利潤總計約36.8億元，而其存貨總額則高達1582.5億元，存貨為淨利潤的43倍。
美國之音引述傳統基金會(The Heritage Foundation)的資深研究員史劍道(Derek Scissors)分析表示： 「中國的政府投資水平太高，無論是直接開支還是通過國有企業。政府必須縮減投資。該下馬的項目必須下馬，該失業的人必須失業。」
史劍道說： 「我不認為地方政府債務是最大的問題，企業債務才是最大的問題。但二者的負擔最終都會落到銀行體系身上。」
影子銀行加劇中國金融業風險
由於地方政府為了政績考慮，無法承受一家大型國有企業、甚至一家地方龍頭企業倒下所帶來的政治後果，因此控制在地方政府手裡的國有銀行將首先把錢貸給國有企業。
專家表示，這導致了中國一些中小微企業長期存在融資難的情況。這些企業如果從銀行系統和金融市場融資，准入機制門檻較高，因此會選擇小額貸款、信託等融資渠道。雖然，相對銀行系統來說，後者的融資成本更高，而且期限也很短，對於中小微企業來說，選擇影子銀行的融資渠道是不得已而為之。
在中國，影子銀行沒有明確的界定，現在一般指信託、保險、小額貸款、擔保和租賃公司等，也包括地下錢莊、民間借貸和典當行等機構。
專家：影子銀行或導致系統性金融危機發生
據《中國經濟週刊》報導，中共中央銀行近日發佈通知稱，將信託貸款全面納入金融信用信息基礎數據庫，未來還將金融機構從事的委託貸款業務一併納入數據庫，有分析認為，央行此舉是為防範影子銀行過快膨脹。
上海交通大學上海高級金融學院金融學教授、中國金融研究院副院長嚴弘認為，如果影子銀行大規模發展，例如達到30萬億元左右的量級，不排除有導致系統性金融危機發生的可能。
據中共銀行監管機構的估計，中國「影子銀行」的資金規模是8萬億人民幣，而德意志銀行的估計，是21萬億，相當於中國國內生產總值（GDP）的40%。更大膽的預測，認為影子銀行的規模有40萬億，相當於GDP的80%。
中國銀行副行長陳四清日前對陸媒表示， 由於中國影子銀行業務透明度差，並且沒有對影子銀行業務種類及規模的權威統計，難以做到事先預警。而其快速發展背後具有諸多潛在風險，如流動性風險、信用風險、傳染性風險，以及風險防範和保護機制不足等問題。
（責任編輯：肖笙）
