低風險類股 2014反常領漲美國股市

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【大紀元2014年06月11日訊】(大紀元記者楊采華編譯報導)2014年美國股市表現最好的類股是一向顯得沉悶的公用事業股,今年年內總回報為14.5%,而同期標普500指數回報為6.4%。這與以往市場趨勢相反。

據路透報導,今年低風險的防禦性類股走俏,這或許表明了投資者對盈利增長和美國經濟需求存在擔憂,不願意買入高風險類股,像是科技股、能源股和日常消費股。

例如,去年領漲標普(S&P)500指數的其中兩支日常消費性股——百思買(Best Buy)和網上旅行社Priceline,今年表現就落後於沉悶的低「貝塔值」(beta)類股。

「貝塔值」代表某特定股票給投資組合帶來的風險值。低貝塔股的波動往往遠低於市場。高貝塔股票的漲跌較市場更為顯著,一般高貝塔股在大盤上漲的牛市時表現搶眼,但在熊市時易遭逢重挫。

這個情況可能會隨著經濟復甦而改變。但是,美國今年第一季度GDP出現三年來首次下滑,令投資者的謹慎情緒加重,而將股市資金轉向了防禦性、高股息、低貝塔值股票。

湯森路透數據顯示,今年以來最低貝塔值股票的股息收益率平均為3.1%,而高貝塔股收益只有1.7%,差了將近一倍。

再者,高貝塔股票目前的市盈率(P/E,指每股市價除以每股盈利)中值為15.2倍,而低貝塔股票的市盈率中值為16.1倍。

此外,今年標普500指數中貝塔值最低的50支股票平均上漲12%,而貝塔最高的50支股票平均只上漲7%。2013年,貝塔值最高的前50支股票平均上漲51.4%,而最低的50支股票僅上漲21.3%。

(責任編輯:李玉)

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