【大紀元2015年04月23日訊】當前大陸金融市場，股市正在上演集體的狂歡，債市則是引爆國企倒債的首例。據報導，保定天威集團，特大型央企（中國兵器裝備集團，又稱中國南方工業）旗下的全資子公司，在母公司既不兜底又未獲外援下，已於4月21日宣告實質性利息違約，成為中期債市的首例違約案，同時開啟國企債券違約先例，麻煩更大的，這也是第一單違約的銀行間市場債券。但倒債問題，不僅如此而已。
天威集團系出名門，母公司是國資委直屬特大型央企，自己本身還是上市公司保變電氣的第2大股東，況且今次無法兌付的債券利息，其實不過8,550萬元人民幣，但之前市場早已料到天威集團要倒債了。
據天威集團年報，2014年巨虧101.4億元，不但連4年虧，且較2013年虧損擴大約38億元。截至2014年期末，集團總資產約129億元，總負債約209億元，嚴重資不抵債之外，逾期而未能清償的銀行借款等也已達18.63億。
天威在每況愈下的財務壓力下，成了首家倒債的國企。此前債市，只有民營企業出現債務違約情形，包括本月稍早的湘鄂債（中科雲網旗下），及去年的超日債（上海超日太陽能）等公募債券先後出現違約，打破債市剛性兌付的神話。
有所不同的是，今次天威集團違約，還是銀行間債市的首單，這同時意味著銀行間市場的剛性兌付也被打破了。按說銀行間是不會違約，但現在看來誰也不能保證安全了。
除國企倒債之外，21日還有佳兆業集團，無法兌付債息2.5億美元，成為中國大陸首家境外債違約的房企。面對現實，中國企業不但負債纍纍，負債金額已是全球最高。
據信評機構標普（S&P）資訊，迄2013年底，中國公司債務水準達14.2萬億美元，甚至超過美國公司債務13.1萬億美元。
不能忽視的，中國大部分發債的企業都具有政府支持的背景。機構資料，在中國企業未清償的債券當中，91%為具有政府背景的企業所發行，只有6%來自於民營企業。
再看官方數字，中國審計報告披露，截至2013年上半年底，地方政府債務17.9萬億元，相當於中國國內生產總值GDP的31.4%，中央政府債務12.4萬億元，相當於GDP的21.7%。
過去十數年，中國經濟既高速發展也債台高築，從地方到中央，從民間到政府；而且到處泡沫，從股市、信貸、房地產到影子銀行。最近兩年，中國倒債違約情況逐漸頻繁升高，此股風潮也從民企蔓延到國企，甚至打破金融機構間的剛兌，中國各種債務問題恐怕遠大於外界想像。
回看2008年全球金融危機、次貸危機，當前的中國何其相似。只是華爾街那時是把債務打包成衍生性金融商品透過銀行賣給投資人，現在中共政府則是由國家規劃將地方債務等等統一打包對外出售，而那個綁著蝴蝶結的交易平臺就是亞投行（亞洲基礎設施投資銀行，AIIB）。
全球股市漲跌之間還是有著中庸之道，但看A股不是死熊就是瘋牛。中國證券市場成立之初的動機，是中共政府為解決國有企業經營不善的困境，有目的把股市當成吸金大怪獸。
現在中共搞亞投行也是如此，動機並不單純。誠如《九評》對中國經濟一針見血之論：中共掠奪財富的本性，以及一黨腐敗的根本問題。中共戰天鬥地、掠向13億中國人不夠，還處心積慮掠向全世界。
責任編輯：高義
