【大紀元2016年01月16日訊】（大紀元記者劉毅綜合報導）1月14日和15日，港幣兌美元匯率分別大幅下跌，創下1986年來最大雙日跌幅。不少證券界人士認為，情景有點似1997至1998年亞洲金融風暴。有業界人士表示，這次大市下跌勢頭沒法估底。
港幣創30年最大雙日跌幅
1月14日，港幣兌美元匯率一度大跌0.33%，創2003年10月以來盤中最大跌幅。15日盤中一度跌至7.79，跌幅超過0.17%，此為1986年來最大雙日跌幅。
港幣貶值引發恐慌性拋售，14日很多外資銀行賣出港幣、兌換美元。恆生銀行司庫兼環球資本市場主管周丹玲表示，外資銀行拋售港幣，一方面美元走強，投資者紛紛買入美元避險，另一方面因為看淡大陸和香港股市。
香港過去32年實施港幣掛鉤美元的聯繫匯率制度，香港金管局將港元兌美元交易區間限定在7.75到7.85範圍。法國巴黎銀行經濟學家Mole‧Hau曾表示，港幣處於兩難境地，一方面港幣隨美元波動，另一方面又受到大陸經濟的拖累。如果港幣對美元跌至7.85，香港金管局就需要買入港元、賣出美元，但是這樣會使流動性收緊。
市場看港幣跌至7.85 業界擔心1998年金融風暴重現
據香港《明報》16日消息，星展香港財資市場部董事總經理王良享表示﹕「市場都在賭港匯跌至7.85。」他說：「若遠期價格持續在低位而且交投活躍，或反映有投資者買沽港元的期權，他們不一定是賭脫鉤，只要港匯跌至7.85即可大賺，而且成本只是1％至2％的期權金。」
有證券界人士認為，港幣這幾天下跌的情景有點似1997至1998年亞洲金融風暴。在當年風暴期間身處市場的匯盈證券董事謝明光表示，近日市場出現港匯大幅下跌，大市一直試底，充滿很多不明朗因素，令他想起亞洲金融風暴。他預期15日A股期指結算後，加上油價跌穿每桶30美元，下週市況將更激烈。
美元升息、香港資產下跌等因素造成港幣下跌
九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示港幣下跌原因有四：1、香港短期利率與美國短期利率背離，息差令資金有誘因回流到美元市場；2、香港房地產和股市近期表現疲軟，今年加息壓力大；3、人民幣資產回報率顯著降低；4、港幣跟隨美元被動升值幅度過大。
王良享認為，美元升息造成和港幣息差距加大，市場持續有套利交易。
富邦香港高級副總裁張宇翹認為，資產價格下跌也是港匯走弱的重要因素，香港股市及樓市都下跌，投資者及企業或變為長期看淡，資產組合有所改變，第一步是調動存款，由於都以長倉為主，故影響到遠期價格，當流動性逐漸緊張，遲早會反映在港元銀行同業拆息上。
有陸媒稱，前期人民幣貶值流入香港的資金需要從香港流出，加劇了港幣貶值。隨著香港股市下跌，對於中國經濟和市場的擔憂加劇，不排除港元還將進一步走低。
券商：做空香港的苗頭已逐漸浮出水面
國金策略李治平表示，從四個方面看做空香港的苗頭已逐漸浮出水面。
第一、港幣、人民幣都在貶。小一點看，應該是判斷大陸與香港經濟惡化（存在金融危機的可能），貨幣貶值。
第二、由於中共央行對德銀等外資行限制了人民幣業務，空香港的苗頭逐漸浮出水面，港幣期貨前一陣子也有跡象了。
第三、從經濟邏輯上看，人民幣雙向波動，還在貶值中途。人民幣貶值，對香港經濟打擊更大，港幣貶值或者脫鉤美元符合邏輯。
第四、從預期來看，流動性層面都是負面的。如果香港資金流失，也會影響在A股的投資資金、估值等。同時小事情的連鎖反應，誰也無法預測，不確定性增加。
有陸媒表示，根據2015年8月以來人民幣貶值的經驗，一旦市場形成了一致的貶值預期，那麼央行干預的難度和代價是巨大的。
香港經濟受多重壓力
據陸媒報導，一方面，近期香港房地產和股市疲軟，2016年被動加息更是令樓市雪上加霜。
香港樓市2015年先升後跌，2015年下半年，關於香港樓市下挫的言論層出不窮，令投資者趨於謹慎，致使成交量大幅減少。市場對未來香港房市預期非常悲觀，預期2016年香港房價下跌10%甚至更多的不在少數。
另一方面，香港實行的還是完全盯住美元的聯繫匯率制。美元加息，港幣也會跟著被動加息升值。這等於讓港元處於兩難境地。
如果港幣簡單跟隨美元匯率波動，顯然不符合香港實際經濟情況，包括香港樓市和薪資價格都會因此承壓。香港目前依然處於美聯儲貨幣政策和本地經濟背離的雙面夾擊之中，且受到大陸經濟持續疲軟影響，經濟壓力有增無減。
另外，如果美國利息上升比預期快，港幣資金流走和利率上升的速度就會加快。如果不加息，香港本身資本賬戶開放程度很高，資本流出幅度或將更快。
所以，加息後的香港與美國銀行間利率反差巨大、香港房地產和股市弱勢、人民幣資產回報率下降、港幣被動升值與基本面背離，都導致香港存在資本外流壓力。
責任編輯：李曉清
