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【談股論金】2017美股樂觀中需帶謹慎

資料圖(Andrew Renneisen/Getty Images)

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【大紀元2016年12月20日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)據美銀美林證券最新統計,自川普勝選後迄今,美國股票基金申購金額高達630億美元。受此影響,標普500指數選後上漲5.5%,道指更揚升超過8%,同時CNN財經網站彙編的恐慌和貪婪指數則顯示投資人已「極度貪婪」。

儘管道指近期不斷刷新歷史新高,但華爾街許多專家仍然預期2017年仍有高點可期,至於現在是否還可買進股票,專家的看法已出現分歧。

就2017年美股展望而言,目前最樂觀的屬於保德信國際投資事業部(Prudential International Investment),認為標普500指數上看2,575點,較目前有14%的漲幅。最悲觀者包括高盛、美林和摩根士丹利,預估明年標普只會漲到2,300點,僅比現在水位多出2%。

對後市看法保守者認為,投資人正極度樂觀,推特上充斥著各式各樣的投資建議,很可能已出現「擦鞋童論股」的反指標,而選前力挺川普的對沖基金大亨伊坎(Carl Icahn),選後大買美股,現在他卻表示股市的漲幅已「過度反映」。

CNN財經網站提醒,相對於股市的熱鬧滾滾,債市卻疑似結束長達30年的牛市,其中美國10年債殖利率已由選前的1.87%漲到2.6%,市值蒸發超過1.7萬億美元。

據統計,選後投資人已自債券基金撤出370億美元。另一方面,外國投資人過去一年已淨拋售的美債金額高達3,182億美元,一反金融風暴以來累計買進1萬億美元的態度。許多人相信,債市資金的大退潮在2017年仍將持續。

其次,主張減稅和斥資1萬億美元於基礎建設支出的「川普經濟學」(Trumponomics)是美股選後大漲的主旋律,但實際施政的措施可能在川普上任2-3年後才顯現,而新政題材在選後的反應上可能已「一鼓作氣」,對2017年股市的刺激或許將「再而衰、三而竭」。

誠如選前少數預測川普當選的專家--「新債王」崗克拉(Jeffrey Gundlach)所稱,想要有一番作為的川普總統並沒有魔法棒,但股市卻早反映新政的施政利多,2017年股市的續漲空間很有限。

最後,還需考慮美聯儲的動作。自2009年來,美聯儲的超低利率政策讓股市資金得以源源不絕流入,但現在美聯儲開始緊縮,同時預測2017年將升息三次。

更高的利率將形同對「川普經濟學」踩煞車,也會讓債市更不具有投資吸引力。更有甚者,高利率將衝擊美國房市和車貸市場,其負面的「財富效應」恐將反噬美股。#

責任編輯:李玉

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2016-12-20 5:54 PM
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