【大紀元2017年01月27日訊】（大紀元記者張東光報導）隨著道指飆上20,000點歷史里程，投資人的警戒心也跟著降至歷史低水位。芝加哥選擇權交易所波動率指數，或所謂的VIX恐慌指數週四（26日）收報10.61，創下兩年半最低，據此部分專家開始擔心投資人將因過度自滿而招來股市瞬間且意外的下跌。
根據交易經驗，VIX的長期平均值約在20左右，通常當其超過40點時，表示市場對未來出現非理性恐慌，短期內股市或將隨時反彈；相反，當該指數低於15時，表示市場已呈現非理性樂觀情緒，未來瞬間殺盤的機率攀高。現在，VIX落入10附近則充分顯示投資人的情緒已達高度非理性樂觀，一旦稍有不如預期的利空出現，引發意外殺盤的機會極高，目前已有分析師預測美股隨時出現5%的殺盤。
不過，1993年VIX也曾出現史上最低的8.89，因此部分專家分析，一旦近期VIX跌破10的門檻，不排除出現所謂的技術指標「鈍化」現像，VIX還會進一步走低，且美股指數也還會進一步走高。
花旗分析師多納里（Brent Donnelly）稱，VIX指數跌破11，這在1990年以後的6,813個交易日中，僅出現110次，其機率為1.6%，但它卻具有錯綜複雜的意味──如果依循2006年的模式，VIX可能持續偏低，股價則會繼續飆漲；如果按照2005年的模式，VIX的偏低水位將引發股市的修正。
財經網站TheStreet報導，期貨市場上押注VIX指數看漲的淨合約達135,838口，創下史上第二高。這些投機客或許自作聰明，或許代表聰明的資金，他們正期待「黑天鵝」的來臨讓股市波動並帶動VIX指數上漲，因為根據統計，此一水位的VIX在兩個月內飆漲20%的機率高達90%。＃
責任編輯：李玉
