site logo: www.epochtimes.com

中國債市現違約潮 專家:金融危機一直潛在

圖說:中國債券市場違約問題越演越烈。專家指出,大陸潛在的金融危機一直存在。(大紀元資料室)

人氣: 3098
【字號】    
   標籤: tags: , , , ,

【大紀元2018年06月14日訊】(大紀元記者梁欣採訪報導)近年來,中國債券市場違約問題越演越烈,截至5月份,地方債企業債合計違約數量及金額均現新高。專家指出,大陸潛在的金融危機一直存在,但問題不在地方債券違約。

《當代中國研究》主編、著名經濟學家程曉農博士向大紀元表示,地方當局發行的地方債券多半是當地銀行認購;就是用其權威讓當地銀行來接受這些債券。從金融會計角度來講是銀行的債權。「但銀行拿到這個債權一點用也沒有,因為它從政府那裡拿不到錢。」

程曉農分析,目前中共中央已不允許地方當局發行新債券、開辦更多新項目,新債券資金不能任意使用;但地方當局已經借的債、已經推行、花掉的項目那些錢,中共中央確實在幫地方當局紓困。

「允許地方政府發行地方債券,用新債券來替換舊債券;從帳面上來講這個帳並沒有消失、同時這個帳也沒有到期。以新換舊,讓它不要債務到期違約。最後債繼續拖下去,什麼時候還不知道;把這問題推遲,周期2、3年以後,還會再用同樣的辦法。」

中共人大財經委副主任委員賀鏗5月在「2018中國企業信用發展論壇」演講中稱,中國當前的經濟形勢還是比較嚴峻,今年經濟下行的壓力依然很大;L型的發展趨勢,L底是不是真正到了也不敢下結論,即使是到了,這個底的時間也不是1年、2年就完了。

事實上,不僅是地方債券以新換舊。根據中誠信國際的數據,今年頭5個月私營企業通過債券出售所募集的2,750億人民幣中,2,600億元是用於到期債務再融資。同樣是以新換舊,今年是地方債及企業債的償還期高峰,被稱「違約潮」。

程曉農指出,現在已出現不少私營企業發的債券還不了。銀行催債,老闆就跳樓或是逃債,這種情況中國已經出現不少,今後還會有更多。但這情況通常涉及的人數有限,而且裡面還有一個很微妙的問題。

「就是這些錢很多是黑錢,這個理財產品當中吸引了很多資金,其實就是貪官的錢。而貪官是只能吃啞巴虧,就跟被小偷偷掉一樣。沒有一個貪官被小偷偷了以後會去報案的。」

而企業發行的債券,實際是把錢拿去炒地皮、蓋房子,想投機房地產市場賺大錢。程曉農說:「因為企業界的錢多數用於房地產投機,所以一旦房地產不行了,企業就沒辦法了。現在房地產市場價格已經不再上漲、房子也賣不動了,所以錢收不回來,變成死錢、無法變現。」

程曉農表示,銀行的銀根緊就是房子賣不動的結果。另外,因為銀行的資金大部分被地方當局用債券給抽走,銀行能夠貸給普通消費者的房屋貸款數量有限。而中共央行現在對銀根看的比較緊、不敢放鬆。「不然房地產泡沫會進一步膨脹,甚至爆炸。所以央行控制住銀根以後,各個地方的銀行手頭資金都很緊。」

而銀行提供的理財產品若是企業逃帳,中共中央會強迫銀行去償還。程曉農說,銀行現在就吸引存款,用存款去付這些理財產品,勉強維持運轉。由於整個金融越來越困難,所以大陸的銀行普遍出現一個現象,就是裁員。

「銀行已開始緊縮、減少人事開支,用這辦法來度難關。很多大的銀行都裁員到1/2、1/3的規模,另外大陸在推行所謂的無人銀行。不用發工資了,好多人被解僱。」

「但問題在於,難關不是3年、2年,可能是十幾年、幾十年,所以銀行現在難過的日子才剛剛開始。就是大陸的潛在金融危機一直存在。但問題不在地方債券,地方債券違約中央政府會幫忙;而在銀行上。這問題就是銀行潛在的危機,在大陸是個敏感話題,媒體不許報導、也沒有人敢寫文章討論。」程曉農指出。

經濟專家謝田(Dr. Frank Tian Xie)教授分析,地方債務、理財產品,最後沒錢了或破產要銀行買單。而實際中國國有銀行是中共自己控制,央行也非獨立的,所以,最後全部都歸結到中共整個的國有銀行體系,都是一體的。 「最後中共當局不得不承接這包袱。但它現在也有它的問題,再要印鈔票通脹就要失控。要不就是人民幣破產;要不就是通貨膨脹失控,也就是人民幣體系的破產問題,最後都是一樣的,都是同一件事。」

責任編輯:高靜

評論
2018-06-14 11:16 PM
Copyright© 2000 - 2016   大紀元.