中國經濟到底怎麼了?分析指五大病因

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【大紀元2024年03月02日訊】(大紀元記者張婷綜合報導)過去一年,中國經濟面臨諸多「痛點」,股市一次次爆發拋售浪潮,外資大撤離,中國民眾對經濟前景喪失信心,通縮的幽靈在盤旋……很多人不禁問道,中國經濟到底怎麼了,病因是什麼?

中國依賴大量基礎設施和房地產投資的經濟模式正在崩潰,經濟放緩,公務員薪資大幅下降,地方政府負債累累,失業率持續居於高位。中國經濟困境的病因是什麼呢?根據《華爾街日報》的報導,這些因素包括中國經濟增長引擎熄火,消費者信心萎靡不振,通貨緊縮,中國債務問題和外資撤離等五大問題。

房地產:經濟增長引擎熄火

房地產一直是中國經濟的引擎,曾占中國經濟的約四分之一。但這一行業從2020年起逐漸陷入危機。中共當時推出「三條紅線」政策,試圖防止房地產開發商負債累累,以消除金融風險,但中共得到的卻是房地產行業的崩潰。這摧毀了中國的家庭財富,破壞了離岸債券市場,並剝奪了地方政府急需的收入。

中共在COVID疫情期間實施的「清零政策」嚴重干擾了人們的日常生活和經濟活動,這對房地產行業來說,無疑是雪上加霜。中國的樓盤銷售、施工和投資急劇下滑。多家房地產巨頭陷入債務違約。1月底,香港法庭對恆大集團下達了清盤令。

「房地產這個拉動經濟增長的引擎熄火了。」《華日》說。

2024年,房地產銷售預計將進一步萎縮,開發商可能面臨更多的流動性問題。標普全球評級公司預測,在不利的情況下,銷售額可能降至約10萬億元人民幣。

圖為2021年10月18日,恆大集團位於黑龍江省綏化市的一處樓盤。(VCG/VCG via Getty Images△)

消費者信心萎靡不振

在2023年,消費者價格指數(CPI)、消費、服務業投資和房地產投資都不盡如人意,這些經濟數據都在描述一個事實:中國民眾對經濟前景沒有信心。

BBC說,「沒信心」成為過去一年的高頻詞,也匯聚了中國經濟困境的所有癥結。對於59歲的郭天然(化名)來說,信心的崩塌是一瞬間的事情。

疫情期間,郭天然在她生活的河南省買下一套房子,126平米,再加一個7萬元的車位,一共花了82萬元人民幣。

「買的時候,家裡人還建議我買個大企業的,所以就選了恆大,風險小,而且物業服務好。結果沒想到簽約不到半年,就『爆雷』了。」郭天然向BBC中文表示。

房地產市場的低迷加劇了中國消費者的悲觀情緒。《華日》說,過去中國人不惜背上沉重的房貸也要買房,期待房價上漲能大賺一筆,現在房地產市場風雨飄搖,他們只好捂緊錢包。

面對疲軟的消費需求,企業不願意投資和招聘,這從極高的青年失業率中可以看得一清二楚。

政府債台高築

根據《華日》的統計圖表,中國總體債務已擴大到GDP的300%以上,其中很大一部分是地方政府債務。

向開發商出售土地過去一直是地方政府的主要收入來源,與土地銷售有關的收入通常占地方政府收入的30%以上。在2019年至2021年期間,該份額約為40%。但房地產危機已經使地方政府的這一收入來源正在變得枯竭。這導致地方政府財政壓力與日俱增。

此外,房地產公司在中國債務中也占據相當大的比重。中國銀行業在這兩個高負債領域都有很大的風險敞口。面對經濟增長乏力、通貨緊縮和房地產市場動蕩,銀行的貸款損失可能增加,抑制銀行向經濟注入貸款,進一步給經濟增長造成壓力。

中國消費者信心動搖,影響經濟復甦。 (Wang Zhao/AFP/Getty Images)

通貨緊縮

民眾消費和民營投資的疲軟導致了通貨緊縮。通縮問題可能會成為一個難以克服的經濟問題。價格下跌會侵蝕企業利潤,讓消費者推遲消費,等待未來會有更低價格。而這會導致企業降價,推遲招聘和投資,進一步抑制消費。

《華日》說,這是一種難以擺脫的惡性循環,一般要靠大規模政府支出、降息和擴大信貸來補救。但中共官員不願意開足馬力刺激經濟,擔心房地產泡沫再次膨脹,加重本已龐大的債務負擔。

外資撤離問題

《華日》說,隨著中國前景越來越黯淡,外國投資者正在逃離。自從1998年有可比數據開始,中國工商業每個季度都有外資流入。但這種局面在2023年第三季度宣告結束,當時中國的國際收支首次出現118億美元的直接投資淨流出,外國公司要麼清空離場,要麼停止在中國的利潤再投資。股票和債券投資者也撤出中國金融市場。

作為一個投資目的地,中國在外國投資者心中的光環已經褪色,這裡已不再是他們追逐回報和商機的地方。

中國經濟仍面臨更多挑戰

投資者拋售中國股票的原因之一是對中國經濟前景感到擔憂,因為中國經濟正在面臨更多挑戰。

挑戰之一是人口危機。中國人口負增長開始困擾中國經濟。中國面臨出生人口減少,人口老齡化的問題。這意味著中國的勞動力和消費者群體將縮小,將使中國未來更加難實現可持續的經濟增長。

此外,西方國家的對華「去風險化」也使得這些國家收緊對中國產品的進口限制。從而進一步加劇中國經濟面臨的挑戰。

《華日》說,隨著中國面臨的經濟挑戰越來越多,刺激經濟的選擇越來越少,未來幾年中國經濟增長註定比現在還要疲軟得多。

責任編輯:林妍#

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