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【大紀元1月1日訊】外資券商包括摩根士丹利、高盛、美林看法均一致保守，認為2003年亞洲地區的成長僅屬中性，預測新的一年，總體面而言，景氣大幅反彈機會仍不高。
據中央社1月1日報導，2002年儘管景氣復甦不如預期，導致第四季台股反彈無力電子股回春夢碎，預測新的一年，總體面而言，景氣大幅反彈機會仍不高，外資券商包括摩根士丹利、高盛、美林看法均一致保守，認為2003年亞洲地區的成長僅屬中性。
摩根士丹利台灣區執行長林水仙指出，根據香港分析師近期出爐的研究報告，台灣2003年的經濟可望回春，未來12個月的成長率應有3%的水準，對於今年台股整體的看法則顯得較為保守。林水仙認為，台灣科技業2002年籌資動作不積極，在股市上對明年台股產生壓抑，但是金融和傳統產業族群的籌資動作，則將隨著產業重整而大幅提升。
根據摩根士丹利研究部主管何資文的看法，摩根士丹利認為2003年台股較為看好的族群為金融股、中概股和塑化股，至於對科技業的看法則較為保守，要到下半年才可能看得到較為明顯的復甦局面。
而日前在香港舉辦2003年亞太區經濟暨股市展望說明會的高盛證券，則預估明年全球復甦走勢呈中性，而亞洲市場亦呈中性，僅大陸市場表現較佳，亞洲仍依賴美國企業增加資本資出，貿易順差才能擴大。
高盛證券董事總經理慕天輝認為，2003年新台幣匯率可望升值至32兌 1美元，資金流入亞洲股市及台股的情況仍將持續，而台股、韓股仍是最大受惠國。
不過，慕天輝表示，台股在經濟尚未明顯復甦之前，應先避開科技股，至於台股長線走勢，目前以保守看待，較為看好的是亞太區的塑化股。
美林證券投顧公司副總裁程淑芬日前指出，2003年台北股市以4800至5000點為目標，不過，由於明年台灣經濟展望比今年樂觀，對台股的目標區也考慮往上調高。在類股方面，傳統產業去年表現已經相當好，未來電子產業將有機會；至於金融股部份，目前很多銀行和金控公司積極以盈餘打銷呆帳，不過金融股個股表現如何？應該觀察是否發生新呆帳。
富達投資執行總裁暨資深企劃投資策略分析師布魯斯 (Bruce Johnstone)表示，最近他把三分之一的資金投資於風險較高的公司債，其中也包括高收益券債，不過另外三分之二的資金則投資於全球股市，主要是美國因為企業營運獲利已經出現觸底跡象，未來12至18個月可望出現反彈。
不少投資人認為，在面臨通貨緊縮時期應盡量提高現金部位，不過布魯斯則提出反對說法，他認為，現在美國實質利率已接近於零，持有現金將形成不具效率的投資，布魯斯強調，現階段不應抱住現金，並且投資組合應該作到充分分散風險。
布魯斯認為，企業營運已經見底，現在買股票因為股價已非常便宜，在未來12至18個月，估計美國企業獲利將可見到理想的反彈。不過他也認為，消費減緩、資產開支減低和企業議價能力薄弱，將令未來5至10年，美國營收增仍緩慢。因此，他強調未來12個月股市將會有一個很不錯的升幅，但之後便會回復為一個低成長的時期。
布魯斯指出，目前他的投資組合為，33% 投資在高息企業債券，67%投資於股票，其中47%投資於美國以外的股票，20% 投資於美國市場。他認為，投資人應該設定合理的投資回報，8%是一個合理的數字。他指出，上市公司股票平均股息率(Dividend Yield)為2%，另外6%預估盈餘 (Earning) 年成長率。
德盛安聯資產管理公司表示，2002年儘管景氣復甦不如預期，導致原本主流的電子股地位動搖，大失投資人所望，但展望2003年，從經濟數據回溫以及多家國際企業執行長認為連續縮減達兩年之久的企業支出明年可望逐漸增加下，市場樂觀預期經濟狀況明年將明顯復甦。
未來台股回檔之際，投資人應逐漸提高股市佈局比重達到3至4成。至於佈局標的，德盛安聯認為，電子股高成長局面將不復見，轉而依賴熱門資訊產品如數位相機、DVD 等等商品帶動下，可望漸脫離今年頹勢，中概股則受惠中國經濟成長所賜，預料中國收成股仍將在明年首季引領風尚。
展望2003年，德盛安聯認為，從國內外經濟數據表現觀察，今年經濟復甦腳步仍是緩慢復甦格局，大幅向上機會不大，惟向上復甦的趨勢不變，預料下半年企業換機需求將成為PC產業的成長所繫。
預測新的一年，總體面而言，景氣儘管大幅反彈機會不大，但緩步復甦卻是可期，一旦台股成交量持續維持穩定並放大至1500億元以上，不排除台股加權股價指數第一季有機會上看6000點大關。
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