【大紀元5月23日訊】自由時報記者鄭琪芳╱由於經濟過熱，中國當局4月底宣布將強力實施降溫，引發中國經濟可能「硬著陸」的疑慮，對此，英國「經濟學人」雜誌認為，要讓經濟降溫，卻又不會導致「硬著陸」，對中國當局而言，是加倍困難，因為中國當局所擁有的工具太少。不過，「經濟學人」指出，中國經濟不會硬著陸的可能性還是有，因為這次中國提早採取降溫措施，而且有經常帳盈餘。
這篇名為「中國的經濟」（China’s economy:The great fall of China？）的文章，刊登在5月13日出刊的「經濟學人」雜誌。
文章一開始就指出，中國經濟因為成長過快而令人不安，中國當局也知道這個問題，最近幾個禮拜，他們承諾要以強力措施讓經濟降溫，只是，實際的做法還不清楚，目前市場上充斥著中國人民銀行即將升息的謠言，這將是9年來中國第一次升息。
經濟學人指出，中國當局試著以行政措施抑制投資、物價及貸款，對中國當局而言，如何能夠讓經濟降溫，卻又不會導致經濟崩盤（硬著陸），是加倍的困難。
因為，相較於其他開發中國家，中國當局所擁有的工具太少，數以千計的國營事業及銀行體系，過去並未對物價訊號或是利率變化做出適當的反應，而且，不只是中國12億人民希望中國當局能夠成功解決經濟難題，其他國家也會受到影響。
如果中國的經濟快速減緩，全球各地的商品價格將會滑落，尤其會對俄羅斯、巴西、澳洲等地的廠商造成衝擊。經濟學人認為，如果中國經濟硬著陸，遭受最大損失的將是亞洲國家。去年，亞洲國家的出口成長，幾乎有一半是來自於對中國的出口，根據估計，日本對中國的出口及相關出口產業的資本支出，占去年日本經濟成長的3分之1，中國經濟降溫，將會使亞洲國家長期薄弱的民間消費問題暴露出來。
雖然日本去年下半年的經濟成長率達4.5%，但消費支出成長卻只有1%，至於南韓、香港、台灣及新加坡，去年平均消費支出也稍微下滑。另外，經濟學人指出，中國經濟衰落，對美國及歐洲的衝擊則較小，去年美國與歐盟對中國的出口成長，僅占總出口成長的5分之1。
中國經濟急劇降溫，對這些經濟體而言，最大的風險是在於金融市場的間接影響，另一個風險則是美國依賴中國支應預算及經常帳赤字。不過，經濟學人認為，有幾個理由可以讓市場期望中國經濟不會硬著陸，雖然是相當困難的，但還是可能。
首先，和1990年代的情況相較，這次中國較早採取降溫措施，1990年代，中國的通貨膨脹遠高於現在，投資與信用擴張也較目前快速。其次，不像其他在1990年代末期因經濟危機而受傷慘重的東亞國家，目前中國還有經常帳盈餘，而且外債比較少。
經濟學人指出，目前全球經濟最大的隱憂，或許是美國與中國的貨幣政策同時出現「雙重緊縮」，相對於擁有5%實質經濟成長率的美國而言，1%的利率實在是低得危險，如果美國的聯邦準備理事會（Fed）被迫提高利率的時機比外界預期的快，又適逢中國經濟快速降溫效應，全球股市將遭重擊，且全球經濟成長可能停滯。 (http://www.dajiyuan.com)
