【大紀元9月5日訊】(自由時報編譯王錦時／特譯)目前市場普遍預期，美國聯邦準備理事會（Fed )在9月18日的決策會議中將會降息，根據過去27年來的紀錄顯示，每次Fed開始降息，日本以外的亞洲股市在九個月之後就會上揚，並且不但絕對值上揚，與其他區域股市相比也是上漲。
在過去27年來，這種走勢只有少數例外，不過，花旗集團首席亞洲策略師羅斯根及他的同事所撰寫的研究報告卻指出，目前的情況與1980年4月或1998年9月當時的情況並不一樣，其中最大的差別是，目前亞洲區域內，尤其是中國、香港、印度、印尼、新加坡、南韓的股價，已比當時貴了很多。
花旗集團的研究發現，亞股隨著Fed調降聯邦資金利率而上漲時，其平均股價淨值比為1.2倍。不過，以往在Fed降息時，曾經兩度出現亞股仍然下跌的情況，當時的平均股價淨值比為2.3倍；目前亞股的股價淨值比為2.6倍。
但是，這次也可能出現不同於以往的結果，因為亞洲也可能與美國分道揚鑣，也就是即使美國經濟大幅減緩甚至陷入衰退中，亞洲仍會持續強勁成長；如果發生這種情況，投資人將願意以更高的溢價持有亞洲的股票。
在美國經濟情勢方面，有經濟學家認為，近來美國信用市場緊縮的現象，可能已經開始影響民間消費，這將導致美國經濟陷入衰退的風險逐漸攀升。美國前財長、現任哈佛大學教授桑默斯表示，房市疲軟、信用緊縮、不確定感及市場波動不斷升高，再加上財富縮水，導致經濟衰退的風險升高。
目前分析師都在等待本週汽車銷售及就業報告出爐。瑞士信貸分析師巴塞爾表示，如果信用緊縮情況蔓延到汽車市場，汽車業將繼房地產業後第二個疲軟的產業，若是如此，市場恐慌心理將進一步加深；包括摩根大通、雷曼兄弟、美林等都已調降美國經濟成長預測值。
因此，美國銀行經濟及策略主管藤井知子就預測說：「Fed很有可能不僅在9月降息，還會在10月降息。其最重要的指標就是，就業成長情況更加明顯減緩。」至於歐洲央行在本次會議中將不會升息，不過由於歐洲經濟表現仍然強勁，未來歐洲央行不排除會升息。
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