【大紀元11月10日訊】(大紀元記者郭秋怡綜合報導) 雷曼兄弟傳出破產造成全球巿場崩潰已歷經兩個月，期間各國當局及央行家們雖迅速持續推出貨幣政策及紓困等措施，以圖力振金融巿場，但兩個月以來的出現的金融及經濟數據只見不斷惡化，國際貨幣基金(IMF)下調明年經濟增長的新預測，帶動各國將開始進行下一波的財政政策，以防堵經濟陷入衰退。
歐美亞大降息未見效
九月美國華爾街幾大金融巨擘接連倒下，刺激聯儲局多次大降息，累積到最近一次，已使基準利率達到1%的低點，不過近期公佈的失業率突破預期並創下14年來新高，使進一步降息的可能性又再度升高。
在英國，即使將銀行收歸國有，但信用緊縮情勢仍不斷惡化，因此本月初，英國一口氣將指標利率由4.5%下降至3.0%，不但降幅創下1992年以來的最高，利率水準更是達到54年以來的最低。歐陸其它地區也採用同步的貨幣政策，包括歐洲央行降息2碼，使利率創下兩年來的新低3.25%，並暗示將有進一步的降息動作，捷克調降0.75%，瑞士降0.5%。
近來中國、香港、印度、日本、台灣、越南等國的央行都已數度宣佈降息，韓國一個月內更已三度降息，目前指標利率已達到4%，達2006年6月以來的最低點。
據華爾街日報指出，或許貨幣政策的效果需要時間才能顯現，但主要的壓力還是在於投資人普遍看壞經濟前景，致使截至目前為止，各國降息對巿場的提振效果相當有限，尤其在英國及歐洲最近一波大降息後，泛歐道瓊600股價指數及英國FTSE 100指數都還是下跌，美國道瓊工業指數也還是跌多於漲。
經濟前景不樂觀
儘管各國卯足了勁推動貨幣政策，卻救不了股巿，現在又面臨著幾大經濟體近來公佈的數據更是一個比一個負面的壓力。包括美國、歐元區及英國的服務業及製造業數據皆低於九十年代，美國的製造業指數更是創下26年來的新低。
在美國，零售業Abercrombie & Fitch及Gap上個月都以兩位數的比率下跌，Costco賣場10年來首見銷售萎縮，全美失業率不但高於專家預期，更創下14年來的新高。歐洲最大經濟體德國9月製造業訂單比8月下跌8%，創下1991年以來最大跌幅，英國最大的房貸機構也指出10月的房價比去年下跌14.9%，創下1983年以來最大跌幅。
國際貨幣基金預估明年全球增長僅2.2%，根據該基金在不同時點曾下的定義，全球增長率低於2.5%或3%時即為衰退，但該基金的首席經濟學家布蘭查德(Olivier Blanchard)仍未宣示全球陷入衰退。其中31個先進國家更會從原先預估增長0.5%下調至衰退0.3%，是二次大戰後該基金成立以來首次見到這些國家衰退。
現在隨利率的快速下拉，各國的貨幣政策很快將達到終盡，因此國際貨幣基金已建議各國積極推動財政政策。
美亞財政上緊發條 歐意興闌珊
美聯儲局主席伯南克上個月已公開支持以財政刺激方案，但並未指明應如何實施，包括德意志銀行證券公司等機構也提出了類似的建議。
眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)在接受華爾街訪開時提出了本月已有一項總額達600億至1,000億美元的財政支出計劃送至國會，另將於1月奧巴馬總統上臺後新增一項減稅方案，而奧巴馬的經濟顧問已規劃在未來10年將增加1,500億美元的支出協助建設綠能產業，預計將增加5百萬個就業機會。
由於美國聯邦政府為救巿已累積相當龐大的財政赤字，因此反對增加財政支出的人士，認為這將再加重政府財政負擔，而且從今年初美國的退稅方案就可以看出刺激消費的效果並不大。民主黨的新刺激方案對象將集中在急需現金的地方政府及失業者，官員們也正在設法找出一些很必要的公共設施並提出建設計劃，以作為新財政支出的主要項目，更將藉以增加就業。
二十國集團(G20)財長上週末在聖保羅集會時，宣示將聯合採行財政刺激方案，以因應即將到來的經濟衰退。中國隨即業已宣佈在2010年前將增加總額達5,860億美元的財政支出，以抵銷全球增長趨緩的影響，並刺激其龐大人口的消費力。
相較之下，歐洲方面至今只有幾個國家開始著手於財政政策。德國內閣於上週三通過了一項包括減稅及值230億歐元的政策性貸款；法國提出的方案包括出資收購在建屋，以協助不動產開發商，另有一個提案將成立財富基金，以保護國內主要企業不被國外併購。最主要的是因為歐洲央行主席特里謝仍在重申歐元區國家的政府財政赤字的最高限為GDP的3%，使歐洲各國財政支出受到限制。
日本使用財政刺激經濟的經驗是目前一些國家仍躊躇不前的主因之一，過去日本政府將大量資金投入東京的公共建設計劃以圖脫離已低迷15年的經濟，不過，財政支出除了多了許多根本很少有人使用的橋樑及設施外，並沒有任何效果，正因如此，現在的日本面臨即將的衰退，已將財政刺激方案轉向針對家計單位及企業。
為力挽經濟頹勢，各國官方近來可以說是極盡所能地推政策，最終結果會如何並無人能知，而金融時報分析則點明了後續發展的最主要最關鍵有兩項，首先在於政治及政策的干預能否防範衰退變成蕭條，其次則為商品價格下跌足以提升實質所得，達到刺激先進國家消費力的作用。
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