高通膨 部分新興市場將轉為熊市

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【大紀元6月9日訊】(據中廣新聞張雅惠報導)持續升高的通膨壓力,將讓部分新興國家,從牛市轉為熊市!市場人士指出,凡是通膨達到兩位數、經常帳貿易逆差、以及名目工資調幅大於通膨的地區,投資人都要提高警覺;過去五年,亞洲新興市場平均每年的投資報酬率百分之二十八,今年到目前,還在向下探底。

油價大漲,從印度、菲律賓、到馬來西亞,群眾相繼上街抗議通膨,部分新興市場失去了低生產成本、高生產率、高報酬的誘因,經濟發展很可能由從牛市轉為熊市。

以新興亞洲國家為例,2003到2007年,過去五年,平均每年可以賺兩成八,但今年已經大不如前。中信銀投資顧問中心協理張冠雄不點名個別國家或地區,但他提供三大指標,通膨超過兩位數,「經常帳」呈現貿易逆差,以及名目工資上漲率大於通膨,相對危險。

「經常帳有逆差的話,代表他在整個經濟來講,更著重於進口的部分,所以,一旦有輸入性通膨,他會比較容易助漲。第三個,你還是要看他本身的名目工資上漲速度,他有可能加速從供給面而來的螺旋性的通膨,在產出面的價格也會上漲」

目前國際油價每桶超過一百三十五美元,張冠雄說,考量物價之後的實質油價,其實還低於七十年代的石油危機,通膨的嚴重性或許還不到石油危機時的程度,但新興市場的氣氛確實由多轉空。

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