【大纪元3月28日讯】（大纪元记者李清馨编译报导) 60年来，德州市政退休系统（Texas Municipal Retirement System）替信任它的成百的中小城市及其雇员管理退休基金。800多个城市的雇员和纳税人交纳的退休基金一直都是存放在政府和公司的债券上，以确保可靠而稳定的回报。
这种保守的方式在今天的大型公众退休基金系统中确实保证了146亿美元的基金没有受去年市场崩溃的影响。据“退休基金和投资”杂志，截至去年九月，它的回报率为2.7%，而全国其他基金平均下滑15.5%。但是到去年底，特别是由于公司债券失去了往日的光彩，它的回报率降到了1.3%。
该系统执行主任Eric Henry认为全市债券的策略太保守反而风险大，“ 我们的蛋都在一个篮子里”，需要德州议会立法改变策略。
债券尤其易受利率的影响，利率每升高一个百分点，系统的资产价值就减少6.5%。债券回报的降低意味着未来支付退休金可能短缺，那么就需要各市政更多投入或降低福利。
该系统在2008年底时股票占有率为12%。在新策略下，基金将要持有60%的股票和40%的债券，旨在达到平均年回报7%。为确保新策略启用，必需立法；没有新法律，那么各市政就得付账。
尽管对议会来说这立法很平常，但对该系统来说这将是一个里程碑。多年来，系统内各市政都为退休员工根据每年生活费用指标自动调整年金，但是退休系统在给各市政账单时却没有把这些计算进去，各市政的投入远不及将来的支出。2007年系统董事会注意到这个问题开始整改。董事会首先采用了将长期支出计入的会计制度，这迫使各市政承认自己的义务。
很多城市面临着增加退休基金投入比率，Georgetown达到31%， Carrollton45%，尽管不好过，但必须这样。
Henry指出如果不采取新策略将更不好过。旧的投资组合 预期回报5%或更低，这将需要各市政额外50%的投入，Georgetown 市议员Keith Brainard 认为在目前的市场情况和福利变化下，旧方法已经不能保证退休员工的利益。多样化投资实际上降低了投资的整体风险，投资到对经济和市场变化反应不同的领域，东边不转西边转，做得好能降低整体风险。(http://www.dajiyuan.com)
