【大纪元7月15日讯】（大纪元记者田清综合编译) 惠誉信评表示，由于更多的贷款被包装成投资产品，中国银行上半年的放款金额比官方数字高出28%。中国的贷款增长以及把贷款重新包装出售，已经大幅增加了信用风险。
《彭博新闻》报导，惠誉在14日的声明中指出，经过非正式证券化的调整后，中国首6个月的新放款余额约5.9兆人民币（8,710亿美元），超出人民银行本月公布的4.6兆元。
人民银行上周表示，在银行去年创下9.59兆的放款纪录后，今年上半年的货币和贷款增长合理。中国的政策制定者已经下令，今年银行的新放款上限为7.5亿元，以减轻资产价格泡沫化的威胁。
惠誉在今天的报告中公布，截至6月底，有超过 2.3兆元的未偿还贷款隐藏在投资产品中，而且没有显现在中国银行的资产负债表中，这个数字是2007年底的10倍以上。
惠誉指出，这种用贷款包装的投资产品通常被以银行存款的替代商品出售，而投资人普遍认为到期时银行会偿还投资人资金。这种不言明的义务目前并未包括在财务报表内，并成为隐藏的流动性需求。
惠誉中国金融机构评级高级董事朱夏莲近日在新加坡的一个会议中表示，“不过，信贷风险并没有消失，只是转移到投资者身上。”
《纽约时报 》14日报导，在中国农业银行从全球投资人手中筹集近200亿美元的一星期后，分析人士警告，中国银行体系的风险日益升高。
惠誉信评机构于星期三发布的报告中指出，中国银行有越来越多的复杂交易，隐藏了放款的规模和性质，掩盖了数百亿美元的贷款，甚至可能掩盖了即将发生的不良房地产和基础设施贷款。
报告也指出，中国监管机构严重低估上半年的贷款达28%，或约1,900亿美元，而且许多银行还在秘密地将贷款从账册中移除，造成了贷款增长和信用风险的普遍低估。
由于中国的经济依然强劲，这份报告令人不安。因为中国的经济复苏一直是靠积极的放款和房地产价格的上扬。
国营银行的放款是去年中国最积极的经济激励形式，不过分析师不断警告，银行可能面临过度放款和不良贷款的风险。
惠誉的报告并没有点名任何银行，不过它在许多中国银行开始透过首次公开招股筹集资金之际，对银行体质提出质疑。农业银行星期四开始在上海交易，而包括中国银行在内的其他三家大型国有银行，过去5年的公开上市分别筹集了数十亿美元。
中国银行在2009年放款破纪录后，今年上半年的贷款数字回软。不过惠誉星期三的报告指出，贷款一直很积极，给经济提供了动力，不过提高了不良贷款的风险。
分析师正在研究，中国的信托公司合作将数十亿美元输送到房地产和政府基础建设计划，而又不呈现在资产负债表的一种普遍做法。
上海渣打银行分析师格林（Stephen Green）表示，中国的信托公司充当中间人，并和银行合作募资再放款给不同的计划。
据他估计，信托公司在2009年和2010年首5个月募集了数千亿美元，部分原因在于存户不满意银行的低利率，而信托公司提供回报是2倍而且保证本金。
银行也受到压力，要求降低它们给当地政府贷款的部位，这些资金通常是喂了大型的基础建设计划。 分析师现在认为，银行正在更积极地与信托公司合作，以降低其地方债务的部位并掩盖贷款规模。
分析师指出，去年的操作是这样：银行将一笔很大的，例如5,000万元的贷款卖给一家私人信托公司，换得5,000万元的现金。然后信托公司以这笔贷款创造一个财富管理产品，再交给银行卖给投资人和存户。筹得的资金再交回给信托公司。
投资人可以获得一般存款利率两倍的回报，而且本金在贷款偿付时归还。
这样一来，这5,000万元便交给信托公司像是一种投资；而实际上，这是一个短期的高利率贷款给一个不动产计划做融资。
分析家指出，为了规避新规定，现在的交易更为复杂，不过目的一样，就是要把贷款伪装为一种投资。
如果开发公司或信托公司破产而且无法偿还贷款，分析师认为，银行可能面临巨大的，未被识别的风险。不过惠誉国际的朱夏莲表示，要减少这种做法并不容易。
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