【大纪元12月31日报导】2007年台湾经济展望专题报导系列之四（中央社记者林憬屏台北三十一日电）中央银行从2004年10月起升息，至今年 (2006年)12 月升了十次，共调高1.375个百分点。央行总裁彭淮南虽表示，现在还未达中性利率水准，但从具实质影响性的定期存单利率调幅观察，明年升息脚步应已进入尾声，即使升息，宣示意义也大过实质效果。
央行升息十次，重贴现率、担保放款融通利率、短期融通利率12月29日起已分别调高为2.75%、3.125%和5%。展望过去两年多来，由于全球经济成长扩张，美国展开升息后，央行也逐步跟进，但每次幅度只有半码，与美国的利差逐渐扩大。
美国联邦准备理事会今年八月停止升息脚步，一直维持利率在5.25%水准，不过，今年台湾央行还是持续升息，逐步缩减台美利差。
虽然今年风调雨顺，物价偏低，不过，中央银行年底还是再升息半码，主要的理由还是关心实质利率偏低，明年 (2007)物价有上涨的疑虑。
彭淮南在理监事会议后记者会指出，每一次升息，就越来越接近中性利率水准，但他也坦言，现在还不是中性利率水准，显示央行对明年物价仍不敢掉以轻心，同时也关注实质利率偏低的问题。
彭淮南的一席话，让外界认为明年升息可能性很大，推估明年第一季央行可望再升息。
政治大学金融系教授朱浩民表示，油价和原物料价格明年不排除有上扬的可能，这不容易预测，加上今年基期低，明年物价还是有压力，央行担心实质利率偏低，所以才又调升利率。
台湾经济研究院副院长龚明鑫认为，其实台湾通货膨胀的压力不大，央行再升息抑制明年物价上扬的可能性，不过升息也可能吸引热钱流入台湾，增加新台币升值压力。
不过，央行宣布升息后隔天的动作，似乎某种程度解答了这些疑虑，即对市场利率具有实质影响性的央行冲销定期存单利率，仅调高0.03个百分点，呼应彭淮南一再强调的“央行仅是微幅调整”。
第十次升息的幅度0.125个百分点，定期存单调升的幅度只有0.03个百分点，台湾银行等存款利率调升的幅度也跟进，只调高0.03个百分点，远低于前面几次央行升息半码，至少也调高0.07个百分点的幅度。
这样的结果让金融市场觉得有些意外，金融界人士认为，央行升息效果明显打折，对市场利率实质上的影响小了很多，升息原本会冲击债市，让殖利率反弹走高，不过，因央行调升的定存单利率比预期小，10年95-6期公债殖利率收2.0082%，下跌了1.92个基本点。
金融界人士从彭淮南谈话观察推估，央行明年第一季升息可能性还是很大。不过，明年经济成长减缓，为免影响股市、房市表现，央行即使升息，因定存单利率调幅不大，宣示性意义大于实质性效果，对经济金融市场的冲击不会太大，这也意味央行升息脚步可望进入尾声。
