【大纪元10月27日讯】〔自由时报编译卢永山／综合报导〕超过八成的美国大型企业第三季财报都优于市场预期，但这并非经营环境改善，而是企业压低财报预测的结果。
营收和获利下滑 也能轻松过关
美国企业有低估财测的习惯，这些财测又被分析师作为对该公司财测的预测依据，由于预测数字很低，当企业公布财报时，可以轻松跨过预测值，即便获利和营收都双双下跌。
Zacks投资研究公司首席股票策略师狄克表示：“过去十年，美国企业显然出现压低财测，好让股东获得高报酬的趋势，近来企业更趋谨慎，他们深知投资人会严惩财测令人失望的企业。”
财报超过市场预期通常会拉抬股价，但财报数字可能误导投资人对企业实际状况和经济复苏实情的理解，事实上，美国已发布第三季财报的企业中，有六成的净营收低于去年同期。
这波经济危机 企业财测更保守
这波经济衰退让美国企业更为谨慎，也发布更保守的财测，以致企业接二连三发布令人惊喜的获利数字。过去两年，六十五％的美国企业获利超过市场预期，即便去年爆发金融危机后，在接下来的两季，获利超过市场预期的企业家数，为低于预期的一倍。
史坦普五○○指数目前已公布第三季财报的一九九家成分股，八十一％的获利超过市场预期。
获利大不如前 仍潜藏不少危机
但投资人若只关注企业获利是否超过或合乎市场预期，可能会忽略更有意义的数字。美国银行业第三季财报让投资人惊喜连连，许多投资人却忽略银行业的获利能力大不如前，银行业仍潜藏不少危机。例如，摩根大通第三季虽然获利三十五．九亿美元，却也提列信用损失预备金三十八亿美元。
有些企业公然地压低财测。苹果公司就是最明显例子，该公司的获利已连续二十七季超过市场预期。券商Broadpoint AmTech分析师马歇尔表示，苹果的财测低到有点离谱，但分析师也莫可奈何。
软体大厂思科在一九九八至2001年间，获利连续十三季超过市场预期○．一美元。思科发言人表示，这代表公司在与投资人沟通每季营运状况时，都非常保守和透明。
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