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【大紀元8月14日訊】 在日後的經濟走勢圖中﹐就算不出現徹底轉折﹐也許至少也會有個回折點。
經濟減速中最具有衰退跡象的特徵之一﹐就是延續至今年6月的長達9個月的工業產值下滑。工業產值於2000年9月達到頂峰﹐然後在截至今年6月的9個月中下跌4.4%﹐按年率計算跌幅達5.8%。
據道瓊斯新聞網報道﹐但美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board, 簡稱Fed)將於週三上午公佈的7月份工業產值指數﹐也許會顯示一些逆轉跡象。 就工業經濟而言﹐7月份也許將成為底部﹐即宏觀經濟緩慢增長階段的一個回折點。 經濟週期研究所(Economic Cycle Research Institute)的研究主管Anirvan Banerji表示﹐工業產值從未有過超過4個月的連續下滑﹐除非經濟處於衰退時期。
此次不同於以往的區別在於﹕其他經濟指標﹐尤其是那些所謂的“同步指標”(coincident indicators)﹐並未表現出明顯的衰退跡象﹐或者根本沒有衰退跡象﹐因此從宏觀意義上說﹐工業產值下滑的意義也就變得令人費解。 有關工業產值下降的一個顯而易見的事實在於﹕製造業經濟正步入衰退。製造業產值已下跌5.0%﹐但公用事業領域的產值僅下挫了2.2%﹐而採礦業的產值還上升了2.2%。 綜合分析經濟學家的預期顯示7月份的工業產值將小幅下跌0.3%。但有幾位經濟學家認為該指數將保持不變﹐同時至少有1位經濟學家預測該指數會有小幅上升。 這種模棱兩可的感覺﹐常會出現在經濟週期的轉折關頭﹐或者在經濟出現增長走勢時的回折點。
來自就業報告的提示 接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的所有經濟學家﹐都預測7月份工業產值的降幅將低於前3個月中任何1個月的降幅（4月和5月的降幅為0.5%﹐而6月的降幅高達0.7%）﹐理由在於7月份就業報告所顯示的製造業累計工作時間的狀況。 高盛集團的經濟學家約翰．揚德爾(John Youngdahl)說﹐耐用品製造領域的累計工作時間上升了0.4%﹐而非耐用品製造領域的總計工作時數減少了0.1%﹐因此﹐他預計工業產值將有微幅上升﹐或可能保持不變。
揚德爾預測7月份工業產值將小幅上升0.2%﹐其主要依據是﹕7月份製造業累計工作時間保持不變﹐但這也不是他唯一的依據。他用了一個公式﹐把工作時間的數據來換算出工業產值。 今年6月﹐工廠的累計工作時間下降1.0%﹐而5月和4月的降幅分別為1.6%和0.5%。因而﹐雖然揚德爾的模型並非僅僅把工作時間轉換為產值﹐但累計工作時間確實代表了生產的勞動投入。揚德爾還指出﹐製造業（尤其是耐用品製造業）已經從強勁的生產力增長中獲得好處。
還有幾位接受道瓊斯調查的經濟學家﹐預測7月份工業產值將保持不變。 其中之一是巴克萊證券公司(Barclays Capital)的高級美國經濟學家亨利．威爾默(Henry Willmore)﹐他也基於穩定的工作時間數據﹐而推測7月份工業產值將維持原有水平。 另一位預計7月份工業產值不變的經濟學家﹐是Reid-Thunberg的魯道夫．桑伯格(Rudolf Thunberg)
桑伯格不願假設工業產值指數將顯示出現回折﹐但他確實認為﹐製造業產值有望提高0.1%﹐並估計電力產值將下降1.0%。
桑伯格表示﹕貨車產量將會上升﹐因此鋼鐵產量將隨之提高。 但是﹐若全然相信桑伯格的預測﹐這種情況就是工業產值狀況發生扭轉的表現。因為經濟正進入一個更加容易辨別的增長軌道。 (http://www.dajiyuan.com)
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